ETF que invierte en compañías de pequeña y mediana capitalización con sesgo de calidad

A lo largo de 2025 hemos venido publicando en esta sección y analizando en detalle, ETFs de interés para carteras con un horizonte de inversión de largo plazo. Hemos abordado fondos cotizados con temáticas como blockchain, data centers, real estate, energía, envejecimiento poblacional, media y baterías, así como ETFs posicionados en Asia-China, en el sector defensa y en compañías small caps. En esta ocasión presentamos un nuevo ETF, enfocado precisamente en mid y small caps, con vocación de largo plazo y centrado en el mercado europeo.

Se trata del WisdomTree Europe SmallCap Dividend UCITS ETF (IE00BDF16114; ticker: WTD7/DFEA/DFEP), un fondo cotizado de la gestora WisdomTree que replica su índice de referencia, el WisdomTree Europe SmallCap Dividend UCITS Index Euro. El fondo, domiciliado en Irlanda y lanzado en noviembre de 2016, realiza una réplica física del índice (benchmark) y mantiene una política de acumulación de los dividendos generados por sus posiciones. Con divisa base en euros, cotiza en distintos mercados europeos en € (Italia, Suiza, Londres y Xetra) y también en libras esterlinas en Londres. Cuenta con pasaporte europeo, cumple la normativa UCITS y es elegible para ISA y SIPP.

Actualmente cotiza con un NAV de 22,425 € (a 15/12/2025) y gestiona activos por un importe aproximado de 72,82 M€. Presenta un nivel de riesgo 4 en una escala de 1 (mínimo) a 7 (máximo) y unos costes totales (TER) del 0,38%.

Su política de inversión se basa en la selección de compañías europeas de pequeña y mediana capitalización que reparten dividendos. A estas empresas se les aplica un filtro de puntuación de riesgo compuesto (Composite Risk Score, CRS), integrado por dos factores (calidad y momentum) con igual ponderación. Quedan excluidas aquellas compañías que no cumplen los criterios ASG (ambientales, sociales y de buen gobierno corporativo) definidos por WisdomTree. Para formar parte del índice, las empresas deben cumplir determinados requisitos de gestión del riesgo, unos niveles mínimos de liquidez, los criterios ASG de la gestora y haber distribuido dividendos en el ejercicio anterior. Las ponderaciones se ajustan anualmente en función de los dividendos pagados en el ciclo previo: las compañías con mayores dividendos tienen un peso superior, al igual que aquellas situadas en el 20% superior del CRS.

La distribución por capitalización es del 23,69% en Mid Caps (capitalización superior a 2.000 M€ e inferior a 10.000 M€) y del 76,31% en Small Caps (capitalización inferior a 2.000 M€). Buena diversificación por regiones dentro del marco europeo.  Diversificado también por sectores:

y con el siguiente Top10 de compañías:

Desde el punto de vista de valoración por múltiplos y ratios, el ETF cotiza con un PER de 13,6x, un nivel moderado en comparación con productos competidores. El PVC se sitúa en torno a 1,5x, el ratio precio/ventas (PSV) en 0,72x y el PCF en 6,11x, lo que refleja múltiplos en niveles razonables.

El análisis conjunto de los indicadores de rentabilidad ajustada al riesgo muestra un perfil equilibrado y coherente con una estrategia de largo plazo en mid y small caps europeas, con un nivel de riesgo contenido en relación con la rentabilidad obtenida.

A 1 año, destaca una rentabilidad elevada (14,16%) con volatilidad muy contenida y una máxima caída mínima, lo que se refleja en ratios Sharpe y Sortino claramente positivos.

A 3 y 5 años, la rentabilidad anualizada se mantiene en torno al 9%, con un aumento progresivo de la volatilidad acorde al perfil del activo. La beta inferior a 1 confirma una menor sensibilidad al mercado, mientras que las caídas máximas, aunque relevantes a largo plazo, son consistentes con el segmento small cap.

La alta correlación y R², junto con un tracking error reducido, evidencian una réplica eficiente del índice. En conjunto, el ETF ofrece una compensación adecuada por el riesgo asumido, siendo una opción sólida como posición estructural de largo plazo dentro de una cartera diversificada.