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El Xtrackers MSCI World Momentum UCITS ETF (Clase de acciones 1C, ISIN: IE00BL25JP72) es un fondo cotizado de gestión pasiva domiciliado en Irlanda y plenamente adaptado a la normativa OICVM y normativa UCITS. Constituido en el año 2014, este subfondo de la sociedad abierta Xtrackers está gestionado por DWS Investment S.A. y utiliza el dólar estadounidense (USD) tanto como divisa del fondo como de cotización.
La política de dividendos es de acumulación, lo que significa que las ganancias y rendimientos obtenidos no se distribuyen, sino que se reinvierten automáticamente en el propio fondo para potenciar el interés compuesto.
En cuanto a su estructura de costes, presenta comisiones de gestión y gastos administrativos fijos del 0,25% anual, complementados con un 0,09% estimado en concepto de costes de operación por la compraventa de activos subyacentes. La custodia física y administración de sus activos está delegada en la entidad depositaria State Street Custodial Services (Ireland) Limited.
Estrategia de Inversión y Composición Factorial
El objetivo fundamental de este producto es replicar fielmente el rendimiento, antes de comisiones y gastos, de su benchmark, el índice MSCI World Momentum (USD). Este índice de referencia está diseñado para superar el comportamiento del mercado bursátil global mediante una estrategia sistemática basada en el factor momentum o impulso de la tendencia.
El proceso de selección incluye exclusivamente a empresas de mediana y gran capitalización de mercados desarrollados (dentro del índice matriz MSCI World) que hayan mostrado una sólida trayectoria alcista en su cotización durante los 6 a 12 meses previos, asumiendo una alta probabilidad de que mantengan dicha inercia en el futuro cercano. El ETF ejecuta una réplica física comprando la totalidad o una parte sustancial de las acciones componentes, con la facultad de emplear derivados financieros o préstamos garantizados de valores a terceros aptos con el objetivo de optimizar costes y generar ingresos adicionales.
| TOP 10 principales posiciones en cartera | |
| Micron Technology Inc | 7,20% |
| Advanced Micro Devices Inc | 2,80% |
| Alphabet Inc Class A | 2,77% |
| Exxon Mobil Corp | 2,71% |
| ASML Holding NVNL0010273215 | 2,64% |
| Johnson & Johnson | 2,40% |
| Alphabet Inc Class C | 2,27% |
| Lam Research Corp | 2,26% |
| Caterpillar Inc | 2,07% |
| Intel Corp | 2,01% |
Justificación de la Inversión y Análisis de Riesgo
Desde una perspectiva analítica, la gestión pasiva del fondo destaca por su alta eficiencia técnica, reflejada en un margen previsto de error de seguimiento (tracking error) de apenas el 1% bajo condiciones de mercado ordinarias. El fondo ajusta de forma dinámica su exposición hacia los sectores económicos con mayor fuerza relativa a nivel global.
La inversión en este ETF supone exposición a riesgo divisa, ya que, al estar denominado en USD, cualquier inversor que suscriba o liquide sus acciones en otra moneda debe ponderar el riesgo de cambio. La rentabilidad final dependerá directamente de la fluctuación de los tipos de cambio respecto al USD.
El producto se enmarca en la clase de riesgo 4 de una escala de 7, lo que indica un riesgo medio.
Rentabilidad
Análisis de indicadores
En síntesis, la valoración de los indicadores técnicos refleja un vehículo que ha adoptado un perfil más dinámico en el corto plazo, registrando una volatilidad del 20,85% y una Beta de 1,41 a un año, lo que sitúa sus movimientos por encima de la media del mercado general.
En términos de seguimiento y réplica, el fondo se desvía de forma medida del índice matriz para capturar la prima del factor momentum, tal como evidencian una correlación de 0,88 y un Tracking Error de 3,10% a un año, el cual se modera hacia entornos del 2% si ampliamos el horizonte temporal. Aunque el comportamiento histórico a largo plazo recuerda que el estilo de inversión muestra una mayor sensibilidad ante rotaciones sectoriales profundas —con una máxima caída del -28,49% a cinco y diez años—, la relación entre rentabilidad y riesgo en los periodos recientes destaca por su eficiencia; esto queda respaldado por un Alpha consistentemente positivo (0,41 a un año y 0,50 a tres años) y unos ratios de Sharpe y Sortino que, al situarse por encima de 0,40, confirman que el riesgo asumido ha sido adecuadamente compensado con una sólida generación de valor.
| Indicadores | 1 año | 3 años | 5 años | 10 años |
| Rentabilidad (anualizada) | 36.68% | 29.90% | 14.60% | 16.71% |
| Volatilidad | 20.85 | 16.46 | 17.75 | 16.02 |
| Máxima caida | -8.31 | -8.31 | -28.49 | -28.49 |
| Beta (vs mercado) | 1.41 | 1.16 | 1.03 | 0.97 |
| R cuadrado | 0.78 | 0.79 | 0.80 | 0.82 |
| Correlación | 0.88 | 0.89 | 0.89 | 0.91 |
| Tracking Error | 3.10 | 2.18 | 2.27 | 1.94 |
| Ratio de Sharpe | 0.40 | 0.39 | 0.17 | 0.24 |
| Ratio de Sortino | 0.44 | 0.46 | 0.17 | 0.22 |
| Ratio de Treynor | 1.63 | 1.57 | 0.82 | 1.13 |
| Ratio de Información | 0.31 | 0.31 | 0.09 | 0.11 |
| Alpha | 0.41 | 0.5 | 0.17 | 0.25 |
Perfil de Inversor Objetivo y Horizonte Temporal
Este ETF está diseñado específicamente para inversores minoristas con un perfil de riesgo moderado-dinámico o agresivo que posean conocimientos y experiencia básicos en los mercados financieros. El horizonte temporal de inversión recomendado es de al menos 5 años para permitir la correcta maduración de los ciclos de mercado y alcanzar los objetivos indexados propuestos.
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