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Incertidumbre, inflación, subidas de tipos, aranceles y un sin fin de situaciones que se suman a un momento en el que los mercados financieros parecen no hacer caso a nada de ello.

En estos dos últimos ejercicios se ha demostrado que no es momento de decantarse ni por una única región ni por un único sector. Por eso es tan necesario diversificar ahora, pero hacerlo de una forma real y consciente, estando preparado para lo que pueda pasar.

Lo mejor en este sentido y según Luis García Langa, analista y fundador de luisgarcialanga.com, es saber hacia dónde ir sin jugar a ser adivinos; y para ello, tendríamos que imaginar dos escenarios radicales para saber dónde están esas ventajas a la hora de invertir.

El primer escenario planteado por él pasa por un petróleo disparado que eleva la Inflación, bancos centrales subiendo tipos y la economía frenada (partiendo de la base que puede haber contagio general por momentos). Aquí, Luis García Langa apuesta por:

  • Bancos, siempre que el frenazo económico lo puedan compensar con otras cosas.
  • Petroleras
  • Sectores defensivos como la salud, consumo básico o las telecos, especialmente si tienen buenas valoraciones y buenos dividendos.
  • Sectores, o mejor dicho, empresas que tengan poder de fijación de precios, entre ellas grandes tecnológicas que monopolizan subcadenas del ecosistema IA.
  • Emergentes que puedan salir ganando de este nuevo escenario económico mundial, sin duda tenemos que pensar aquí en China.
  • Liquidez y bonos a muy corto plazo o flotantes, y sectores que tengan poder de fijación de precios.

Y el segundo escenario entraría en un periodo donde se acaba la guerra, el petróleo baja, la inflación se modera y los tipos incluso bajan. Y aquí él lo tiene claro:

  • Bancos por su componente cíclico.
  • Sectores baratos a los que el mercado vuelve a mirar como salud o consumo básico, que además es defensivo, 
  • Otros sectores baratos, en parte por castigo a un componente cíclico importante como deporte, turismo, lujo.
  • Emergentes que puedan haber ya ganado con todo lo que ha pasado viendo cómo está Occidente.
  • Bonos a más largo plazo que se han desplomado estos meses.

Ahora es complicado ver que esto pueda torcerse, porque 2026 está siendo un año alcista, pero hay que saber que lo está siendo con diferencias muy claras entre sectores. 

Desde Ibercaja Gestión, consideran que los mejores sectores hasta ahora son energía, materiales y tecnología. En este último sector, Jaume Sáenz de Santamaría, analista de la casa, ve las caídas de julio como una corrección saludable; y ve oportunidades selectivas “en software y semiconductores, pese a la posible volatilidad a corto plazo y al impacto de unos tipos reales más elevados”.

De cara a los próximos meses, siguen favoreciendo Estados Unidos, apoyados por el sólido crecimiento de los beneficios empresariales y por su elevada exposición al sector tecnológico. Y también son positivos con el sector financiero, que “respaldado por el entorno de tipos, las expectativas de nuevas subidas y la fortaleza de la actividad en los mercados”.

Mar Barrero, directora de análisis de Arquia Profim Banca Privada coincide con la preferencia por EEUU y considera atractivo mantener exposición a mercados emergentes, sobre todo porque “son favorecidos por valoraciones más ajustadas, el crecimiento económico, la recuperación del ciclo tecnológico asiático y la estabilización del dólar”.

En cuanto a sectores, apuesta por tecnología y compañías vinculadas a la inteligencia artificial, donde ya empiezan a verse retornos de las inversiones realizadas. Y también ve oportunidades complementarias en industriales, financieras europeas y consumo básico.

En busca de esa mayor diversificación tanto regional como sectorial, Mar Barrero confirma que siguen apostando por fondos de renta variable global como pueden ser: Jupiter Merian World Equity, Arquia Banca Líderes del Futuro, Arquia Banca Líderes Globales, T. Rowe Price Global Value o Amundi Global Equity. Por fondos de renta variable europea como son: MFS Meridian Bonds Research European, M&G European Strat. Y por último nombra fondos value y fondos globales de renta variable emergente como: Robeco Emerging Stars Equities, JPM Emerging Mkts o Fidelity Emerging Markets.

No tan alineado está Juan Manuel Vicente, Consejero de Smart Bolsa y EAF, que considera que a medio y largo plazo lo mejor es infraponderar EEUU; ya que después de los últimos años y las valoraciones tan elevadas, habría probabilidad de obtener retornos modestos o negativos durante los próximos tres a cinco años.

Por su parte apuesta por compañías de pequeña capitalización, tanto en EEUU como en otros mercados. También cree que ofrecen potencial algunos mercados asiáticos como “Corea, por sus valoraciones y exposición a sectores estratégicos; India, por su crecimiento estructural; y Japón, por los cambios en gobernanza y política económica”. En Europa y España, afirma que las subidas de los últimos años han reducido el atractivo de las grandes compañías. Por lo que considera que las oportunidades “se concentran más en Europa del Este y en pequeñas empresas, especialmente británicas, que siguen cotizando con valoraciones muy bajas”.

Y en la parte de renta fija hace énfasis Samuel Pérez, analista de Tressis. Comenta que durante el verano, la renta fija soberana ha registrado un aumento de la volatilidad y de las rentabilidades exigidas, ante las expectativas de nuevas subidas de tipos y la creciente preocupación por la disciplina fiscal de algunos países desarrollados.

Por el contrario, apunta, que los diferenciales de crédito se mantienen en niveles muy bajos, lo que limita el atractivo de asumir mayor riesgo de emisor. En este contexto, han incrementado de forma selectiva “la exposición a deuda corporativa de grado de inversión, reduciendo liquidez para mejorar el carry de las carteras, pero priorizando la calidad crediticia y sin aumentar la duración”.

De renta fija también habla Nicolas Crémieux, responsable de Bonos Convertibles de Mirabaud Asset Management. Para él, los bonos convertibles se están consolidando como una vía alternativa para invertir en el auge de la IA; ya que la exposición se concentra en sectores que sustentan su desarrollo como semiconductores, servidores, redes ópticas y energía e infraestructuras eléctricas. “Esta fórmula permite participar en ese crecimiento de la IA diversificando, al tiempo que el componente de renta fija aporta cierta protección frente a posibles caídas. Eso sí, la calidad del emisor resulta clave, sobre todo en un mercado donde buena parte de las nuevas emisiones ya se realizan con cupón cero”.

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