En el cuarto trimestre del 2022 los mercados mostraron recuperaciones desde el 15 de octubre. Sin embargo, los inversores ya mostraban heridas generadas a lo largo del año y decidieron reembolsar cerca de 2.000 millones de euros de las IIC internacionales, acumulando reembolsos por 13.000 millones de euros en el año, cuando en 2021 las suscripciones ascendieron a unos 29.000 millones de euros.
Ello, aunado a las caídas de en el resto del año generaron que el patrimonio de las IIC Internacionales cerrara un año horríbilis con una caída del 9,93%, ascendiendo a 245.000 millones de euros, mientras que en 2021 fue en 272.000 millones, según estimaciones de Inverco.
Sin embargo, si tomamos en cuenta aquellas IIC internacionales que facilitan datos datos a Inverco, el patrimonio cayó un 12% en el 2022, cerrando en 224.158 millones de euros.
Los reembolsos explican un poco más del 48% de la caída del patrimonio y el resto es mercado. A lo largo de lo que va del año hemos podido conversar con algunas gestoras que ya nos anticipaban, en cierto modo, estos resultados, con unas ventas brutas negativas. Esperemos que las tornas cambien en este 2023, que de momento marca signos positivos en varias clases de activos financieros.
De las 10 mayores IICs internacionales por patrimonio, comentar que las mayores caídas de patrimonio anual fueron para Morgan Stanley, Pictet, Robeco y Fidelity, mientras que los dos líderes en patrimonio, como BlackRock y Amundi las caídas cueron del 10% y 2% respectivamente, y que debido a que otras IICs internacionaes se vieron severamente afectadas, han logrado, no obstante, aumentar su cuota de mercado en el año, especialmente Amundi que pasó del 11% al 12,1%, mientras que la de Morgan Stanley y la de Pictet caen más de 1 punto porcentual en el periodo.
De estas 10 gestoras con mayor volumen de activos que se libra de la caída anual en el patrimonio es DWS, debido a la entrada su sus estrategias mixtas y de renta variable.
¿Qué gestoras capean mejor el temporal en 2022?
La caída del patrimonio anual entre las mismas 39 IICs que reportaron datos en 2021 (aunque ahora ya son 42) van entre un +27% para Cobas hasta un -44% de Columbia Threadneedle, siendo la mediana de un -16%.
Si nos enfocamos en aquellas que registraron incrementos anuales en el patrimonio, además de Cobas están Magallanes, DWS y Mediolanum, aunque hay otras que, aunque registraron caídas en el patrimonio, éstas fueron de menores magnitudes, como Amundi, Groupama, JPMorgan y M&G Investments, que forman parte del TOP 10 de gestoras que pudieron capear mejor el temporal.
En Cobas, además hubo entradas netas de casi 2 millones de euros del segmento wholesale, mientras que en Magallanes fueron de 33,3 millones de euros, buena parte del segmento retail.
De este TOP 10, aquellas con mayor cuota son Amundi AM, con una cuota del 12,1%, cuando en 2021 era del 11%, seguida por JPMorgan AM, con 9,9% vs. 9,14% anterior, y DWS que pasó de una cuota del 6,9% en 2021 al 8,3% en 2022. El resto de las gestoras muestran cuotas inferiores del 3%.
Sin embargo, de estas gestoras hay que comentar que JPMorgan y DWS registraron salidas netas en 2022 de entre 392 millones de euros y de 23,5 millones respectivamente. Las salidas en JPMorgan fueron en mayor medida en el segmento wholesale, con 282 millones, mientras que en el retail fueron de -110 millones, especialmente en Renta Variable y en Renta Fina Monetarios, mientras que los fondos mixtos registraron entradas netas.
Mientras que aquellas con mayores entradas fueron Groupama, con suscripciones netas de 188,8 millones de euros y Mediolanum con 102,4 millones. En Groupama las entradas fueron dirigidas hacia la Renta Fija y monetarios (196,5 millones), cuando en Mediolanum fueron a la Renta Variable (124,1 millones).
