Actualidad

J.P. Morgan Banca Privada ha publicado sus Perspectivas de Inversión Global para la segunda mitad de 2025 bajo el título Cómodamente Incómodo.

En el incierto panorama económico actual, en el que la preocupación por los aranceles domina los titulares y la volatilidad de los mercados se ha disparado de nuevo, los inversores buscan, con razón, oportunidades de inversión resilientes. Los bonos convertibles contingentes (CoCos) de nivel 1 adicional (AT1) del sector bancario presentan un caso a tener en cuenta, especialmente dada la ampliación de los diferenciales, que se acercan a los 385 puntos básicos a 28 de abril de 2025.

El fondo EdR SICAV Global Resilience se centra en cuatro retos temáticas clave: defensa y ciberseguridad, infraestructuras críticas, protección y recursos estratégicos. Invierte en empresas que son a su vez resilientes, con bajo apalancamiento financiero, integración vertical y baja exposición a las exportaciones.

Los propietarios de activos prevén aumentar sus asignaciones a la renta fija y diversificar por zonas geográficas y sectores. La gestión activa desempeñará un papel preponderante en las carteras de renta fija.

Recurrimos a la gestión pasiva y la réplica de índices a través de un ETF para captar el potencial del negocio que gira en torno al envejecimiento poblacional. Salud, servicios médicos, servicios a la tercera edad, seguros, coberturas médicas, servicios de movilidad o cuidados personales. La deriva demográfica genera rentabilidades y podemos participar a través de un ETF. 

La volatilidad, las tensiones arancelarias y la fortaleza inesperada de Europa han marcado el arranque de 2025 en los mercados. Félix López, socio director de atl Capital, analiza las claves de estos primeros meses: desde las sorpresas en renta fija y variable hasta los sectores con mayor potencial, pasando por el impacto de Trump y lo que los próximos resultados trimestrales podrían dictar para la segunda mitad del año.

Los convulsos mercados de este año nos hacen crecer en incertidumbre cada día. Hay motivos para el optimismo, pero también hay señales que nos invitan a no confiar demasiado en que todo marcha sobre ruedas.

En los análisis económicos es frecuente buscar correlaciones que ayuden a anticipar movimientos del mercado o cambios en el ciclo. Yo mismo soy muy fan de la búsqueda de datos. Sin embargo, hay relaciones que, lejos de moverse en paralelo, han mantenido de forma persistente una correlación negativa, lo cual a veces es más interesante que encontrar una correlación positiva. En este caso se trata de la confianza del consumidor americano y las expectativas de inflación de esta economía. Esta descorrelación no es coyuntural, ni producto de un shock reciente, es estructural. 

Laura Román asumió el cargo de Head of Iberia en 2024 en un contexto marcado por la concentración del mercado y la presión sobre la gestión activa. Un año después, la firma ha cerrado 2024 con más de €214.000 millones bajo gestión a nivel global y una estrategia en Iberia que apuesta por la diversificación, la flexibilidad y la calidad. En esta entrevista, Román hace balance de su primer año en Robeco, explica los retos del mercado actual y subraya las líneas clave de este 2025.