Este cambio es importante para los mercados. Las acciones del sector de la defensa no se mueven solo por la retórica. Se activan cuando los presupuestos son fiables, se financian las adquisiciones y la cartera de pedidos pendientes se convierte en ingresos. El nombramiento de Healey por parte del nuevo primer ministro, Andy Burnham, contribuyó a impulsar las cotizaciones del sector de defensa del Reino Unido. Babcock International, empresa dedicada a la construcción de buques para la Armada del Reino Unido y que colabora en la gestión de los activos nucleares, aéreos y de vehículos de las Fuerzas Armadas, subió un 6,8 %. Las acciones de BAE Systems repuntaron un 3,3 %, mientras que las del fabricante de motores Rolls-Royce crecieron un 1,9 %. El grupo de tecnología de defensa QinetiQ, que se escindió del Ministerio de Defensa del Reino Unido en 2001, ganó un 4,1 %.

Implicaciones del Plan de Inversión en Defensa

El nombramiento de Healey se produce en un momento en el que el contexto de inversión en defensa ya es sólido. Los miembros de la OTAN se ven presionados a aumentar el gasto, Europa está ampliando su capacidad industrial y la cartera de pedidos del sector de la defensa se mantiene sólida. La cumbre de la OTAN celebrada en julio en Ankara puso de manifiesto que el gasto público europeo, lejos de frenarse, está acelerando. Generó más de 50.000 millones de dólares estadounidenses en nuevos contratos, una licencia de producción del sistema Patriot para Ucrania y un nuevo impulso a las fusiones y adquisiciones (M&A) en el sector de la defensa europea.

En lo que respecta a la defensa del Reino Unido, lo más importante es que Healey no está inventando una temática nueva. Está acelerando en una que ya existe. La cifra más destacada es una financiación adicional de 15.000 millones de libras, frente al déficit de 28.000 millones de libras que presenta el presupuesto de defensa, según se ha informado. Eso supone casi mil millones de libras más que la cifra por la que John Healey dimitió el 11 de junio. 
 
Gráfico 1: el gasto en defensa del Reino Unido se disparará bajo el mandato de Burnham

Fuente: OTAN, Gobierno del Reino Unido, a 30 de julio de 2026. A tener en cuenta: Gasto según la metodología de la OTAN. A partir de 2027 se muestran las previsiones del Reino Unido para los ejercicios fiscales que finalizan en marzo (2027 = ejercicio fiscal 2026-27). Las previsiones no son un indicador de la rentabilidad a futuro y las inversiones están sujetas a riesgos e incertidumbres.

El Plan de Inversión en Defensa del Gobierno del Reino Unido prevé que el gasto en defensa alcance el 2,7 % del producto interior bruto (PIB) a finales de la década, con una inversión de casi 300.000 millones de libras durante los próximos cuatro años y un claro énfasis en los drones, la defensa aérea, los ataques de largo alcance, las municiones, los submarinos y la reforma de la contratación pública. De los nuevos fondos, 64.000 millones de libras están destinados a la disuasión nuclear, de los cuales 47.000 millones se destinarán a submarinos y a mejoras en las bases navales de Faslane, Devonport y Portsmouth. Se destinarían 11.000 millones de libras a municiones y armas, de los cuales casi 6.000 millones serían para municiones convencionales. El plan reafirma el compromiso de construir seis nuevas instalaciones energéticas hasta el año 2030. El presupuesto destinado a drones y armas autónomas asciende a 5.000 millones de libras, incluida la financiación para una Armada autónoma basada en el programa Common Combat Vessel. El programa Digital Targeting Web recibe el doble de su dotación, hasta alcanzar unos 2.000 millones de libras.

Cómo se alinea el plan con las participaciones en defensa del Reino Unido

BAE Systems es el ancla. La empresa confirmó que había tenido un buen comienzo de año, mantuvo sin cambios sus previsiones para todo el ejercicio y sigue esperando un crecimiento de las ventas de entre el 7 % y el 9 %, un crecimiento del beneficio subyacente antes de intereses e impuestos (EBIT) de entre el 9 % y el 11 % y un crecimiento del beneficio por acción (BPA) subyacente de entre el 9 % y el 11 %. Abarca los ámbitos de la aviación de combate, la construcción naval, los sistemas terrestres y los C4ISR. El programa de fragatas Tipo 26 y el aumento de la producción del F-35 siguen garantizando una previsibilidad de ingresos a varios años vista. En un contexto liderado por Healey, BAE parece estar bien posicionada, en caso de que las prioridades de gasto se desarrollen tal y como se prevé actualmente. La empresa cuenta además con una amplia presencia internacional, lo que le permite depender menos de un único ciclo presupuestario, al tiempo que le proporciona una sólida influencia en el Reino Unido.

Rolls-Royce no es exactamente un contratista principal dedicado exclusivamente a la defensa, pero sigue siendo una de las empresas más importantes del sector de la defensa del Reino Unido. Según su informe anual, el volumen de pedidos relacionados con la defensa ascendió a 5.500 millones de libras en 2025, con una cartera de pedidos de 17.400 millones de libras, lo que equivale a más de tres años de ingresos y supone una cobertura de alrededor del 90 % para 2026. La empresa presta apoyo a los sectores del transporte, el combate, los submarinos, la marina y los helicópteros, y lo hace a través de la propulsión y la energía, más que mediante armamento. En su actualización de abril de 2026, mantuvo sus previsiones en un beneficio operativo subyacente de entre 4.000 y 4.200 millones de libras y un flujo de caja libre de 3.600 millones de libras. Eso le da a Healey una palanca útil. Si el Reino Unido intensifica sus esfuerzos en materia de submarinos, capacidad de fabricación de motores propios y futuros programas de aviación de combate, Rolls-Royce podría beneficiarse de una mayor inversión en estos ámbitos.

Babcock es una acción del sector de la defensa diferente a las demás. No se trata de una empresa de armas. Es una empresa dedicada a la preparación, el soporte y la ingeniería. Esto lo convierte en un elemento de gran relevancia para cualquier departamento de finanzas que desee pasar de las aspiraciones a la ejecución. Los resultados de Babcock correspondientes al ejercicio fiscal 2026 arrojaron unos ingresos de aproximadamente 5.200 millones de libras y un margen superior al 8 %, y reafirmaron las previsiones a medio plazo; sin embargo, el cargo relacionado con el contrato de las fragatas Tipo 31 recordó a los inversores que la ejecución sigue siendo importante. La empresa ha señalado que el ejercicio fiscal 2027 debería suponer otro año de buen crecimiento, con una cobertura de ingresos de alrededor del 70 %. En el marco de Healey, Babcock es importante porque el aumento del gasto en defensa no se limita únicamente a la adquisición de equipamiento. Las actividades de la compañía están en consonancia con el compromiso constante del Gobierno con la disuasión nuclear y las infraestructuras relacionadas con la alianza AUKUS.

QinetiQ es otra empresa que debería salir beneficiada si el Ministerio de Hacienda adopta una postura más favorable hacia el sector de la defensa. En su informe del ejercicio fiscal 2026, la empresa destacó un volumen récord de pedidos recibidos, una cartera de pedidos de 4.800 millones de libras, un margen operativo subyacente del 11,3 % y unas previsiones para el ejercicio fiscal 2027 que apuntan a un crecimiento de los ingresos de entre el 3 % y el 5 %, con un margen operativo del 11,0 %. Es fundamental destacar que la empresa se centra en el ámbito menos visible, pero cada vez más importante, de la modernización de la defensa, concretamente las pruebas y la evaluación, la formación, la capacidad digital, la autonomía, los sistemas de lucha contra drones y la energía dirigida.

Chemring vuelve a ofrecer una perspectiva diferente. Sus resultados provisionales del primer semestre de 2026 mostraron un aumento de los ingresos del 6,5 %, una cartera de pedidos récord de 1.400 millones de libras y que el 91 % de los ingresos previstos para el ejercicio fiscal 2026 ya se han facturado o figuran en la cartera de pedidos. La empresa también está realizando importantes inversiones en capacidad energética, que es precisamente el tipo de cuello de botella industrial que un Ministerio de Hacienda más activo podría querer apoyar.
 
Las empresas británicas de defensa de menor tamaño también son importantes. Cohort ofrece exposición a los sectores de sonar, comunicaciones, ciberseguridad y guerra electrónica. Senior suministra componentes aeroespaciales especializados. Goodwin aporta una capacidad de fabricación especializada, pero estratégica, relacionada con submarinos, fragatas y programas navales estadounidenses. Melrose, a través de GKN Aerospace, ofrece exposición al sector de los componentes para aviones militares. No son los principales motores del sector, pero son importantes porque la defensa tiene tanto que ver con las cadenas de suministro y las piezas especializadas como con los contratistas principales y los anuncios ministeriales.
 
Conclusión

El nombramiento de Healey podría reforzar la credibilidad de la política de defensa del Reino Unido justo en el momento oportuno. Si a eso le sumamos el contexto estructural de la OTAN, las sólidas perspectivas de beneficios y unas valoraciones más atractivas, el panorama del sector de la defensa parece más prometedor que hace tan solo unos meses.
Aunque el contexto normativo parece cada vez más favorable, el gasto en defensa sigue dependiendo de las prioridades fiscales del Gobierno, del calendario de las adquisiciones y de las decisiones políticas. Los planes de gasto anunciados pueden sufrir cambios, y los resultados financieros futuros de las empresas dependerán de la correcta ejecución de los contratos, así como de las condiciones generales del mercado.