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Los ETFs se han convertido en el complemento perfecto de las carteras, pero la dificultad está en acertar con el adecuado, porque existen más de 8.500 diferentes.

Si miramos a cifras globales, en el patrimonio global en ETFs, se superaron recientemente los 21,9 billones de dólares, en un mercado dominado por EEUU. En Europa se ha experimentado un crecimiento histórico, con proyecciones que apuntan a superar los 4,6 billones de dólares para 2031; y si miramos a España, no se ha quedado atrás con un crecimiento del 169% desde 2022, impulsado en gran parte por la demanda de los inversores más jóvenes.

Mucho dinero y muchos ETFs diferentes, pero estos de Vanguard, WisdomTree y Xtrackers te ayudarán a complementar tu cartera para pasar un verano más tranquilo.

Vanguard S&P 500 UCITS ETF

Este es uno de los vehículos más utilizados por los inversores europeos para tomar exposición a la bolsa estadounidense. Su objetivo es replicar la evolución del S&P 500 mediante una gestión pasiva, con estructura UCITS y domicilio en Irlanda.

Fuente: Morningstar.com

Su dimensión es uno de sus puntos fuertes, ya que cuenta con un patrimonio muy elevado superior a los 86.000 millones de dólares, muy importante desde el punto de vista de la liquidez, estabilidad operativa y facilidad de contratación.

En cuanto a costes, tiene unos gastos corrientes del 0,07% anual. Y si miramos su rentabilidad, a cierre de mayo de 2026, la clase acumulativa en dólares mostraba una rentabilidad del 29,47% a un año, del 23,28% anualizado a tres años y del 13,83% anualizado a cinco años, mientras que desde su lanzamiento la rentabilidad anualizada se situaba en el 16,44%, neta de gastos.

Pero no todo es color de rosas. Su indicador de riesgo se sitúa en 4 sobre 7, con una volatilidad muy significativa;  en euros, se ha situado en torno al 12,35% a un año, el 15,85% a tres años y el 17,70% a cinco años. Además, el ETF ha llegado a registrar caídas máximas cercanas al 34% desde su inicio. Por otro lado, la concentración es otro riesgo a tener en cuenta, ya que las diez mayores posiciones representan aproximadamente el 40,7% del patrimonio del fondo, con un peso destacado de nombres como NVIDIA, Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon y Broadcom. Una concentración que también se refleja por sectores, ya que tecnología supone cerca del 38,6% de la cartera.

En definitiva, es una herramienta eficiente, barata y líquida para invertir en las principales compañías de Estados Unidos. Puede encajar dentro de una cartera diversificada y con horizonte de largo plazo, pero no debe confundirse con una solución global ni conservadora.

WisdomTree Europe Defence UCITS ETF

Fondo cotizado de renta variable europea que busca replicar la evolución del WisdomTree Europe Defence UCITS Index. Se trata de un ETF temático y el índice selecciona compañías europeas con exposición a ingresos procedentes del negocio de defensa, exige criterios mínimos de capitalización y liquidez, y se rebalancea trimestralmente. Además, busca excluir compañías relacionadas con determinadas armas controvertidas, como minas antipersona, municiones de racimo, armas químicas o biológicas, así como empresas que incumplan determinados estándares internacionales.

Fuente: Morningstar.com

En cuanto a su tamaño, ha ganado mucho en muy poco tiempo, ya que se lanzó el 4 de marzo de 2025 y contaba con un patrimonio superior a los 5.100 millones de dólares a comienzos de julio de 2026.

Si miramos a los costes, el TER es del 0,40% anual, por encima de los grandes ETF generalistas, pero razonable dentro del universo de fondos temáticos o sectoriales. En términos de rentabilidad, a cierre de mayo de 2026, el ETF acumulaba una rentabilidad del 22,44% desde su inicio, con una subida del 7,99% en el año, pero con una caída trimestral del 5,63%. A un año, la rentabilidad neta del fondo era del 3,68%.

Con respecto a los riesgos, tiene un nivel de 5 sobre 7 y WisdomTree recomienda un horizonte mínimo de cinco años y advierte de que el producto no ofrece protección de capital. Además, la volatilidad a un año se sitúa en torno al 28%, con una caída máxima desde su lanzamiento cercana al 19%. La concentración también es elevada, ya que la cartera cuenta con apenas 37 posiciones y las diez mayores representan algo más del 82% del total. Entre sus principales valores figuran Thales, BAE Systems, Rheinmetall, Airbus, Rolls-Royce, Safran, Leonardo, Saab, Dassault Aviation y Kongsberg Gruppen. Por países, Francia, Reino Unido y Alemania concentran el mayor peso, mientras que por sectores la exposición está dominada casi por completo por industriales.

En conclusión, puede ser una herramienta interesante para inversores que busquen una exposición clara y concentrada al rearme europeo y al crecimiento del gasto en defensa. Sin embargo, no debe entenderse como una posición núcleo de cartera, sino como una inversión temática de riesgo elevado, sensible a cambios políticos, presupuestarios, regulatorios y de valoración.

Xtrackers Physical Gold ETC 

Producto cotizado que permite tomar exposición al precio del oro físico sin tener que comprar, custodiar ni almacenar lingotes directamente. Hay que tener en cuenta que es un ETC estructurado como una obligación de deuda garantizada con exposición a una materia prima.

Fuente: Morningstar.com

Una de sus principales características es que está respaldado por oro físico asignado. Según la documentación de Xtrackers, el emisor mantiene la propiedad directa del oro, almacenado en cámaras de seguridad en Londres, y cada título del ETC está vinculado a una cantidad específica de metal, conocida como metal entitlement.

Desde el punto de vista patrimonial y operativo, es un producto con una trayectoria larga dentro del mercado europeo. Fue lanzado el 27 de agosto de 2010, está domiciliado en Jersey y cuenta con un patrimonio aproximado de 2.217 millones de euros. Su coste anual, medido por el TER, es del 0,25%, una comisión superior a la de algunos grandes ETF de renta variable, pero razonable dentro de los productos físicos sobre materias primas. Y cotiza en varias bolsas europeas, entre ellas Xetra y Borsa Italiana, lo que facilita su contratación intradía.

En cuanto a la rentabilidad, en euros, el ETC acumula una subida del 28,48% a un año, del 104,29% a tres años y del 101,38% a cinco años, mientras que desde su lanzamiento la rentabilidad se sitúa en torno al 256%. Sin embargo, en el año acumula una ligera caída del 0,77%, con retrocesos del 4,83% a un mes y del 10% a tres meses.

Su indicador de riesgo es 4 sobre 7 y no cuenta con protección de capital. Y además tiene una volatilidad elevada, del 23,88% a un año, 18,46% a tres años y 24,42% a cinco años en euros. La caída máxima registrada desde su lanzamiento alcanza el 37,45%. Ahora bien, para un inversor europeo, el riesgo más importante es el riesgo divisa; y a ello se suman otros propios de la estructura ETC como que se trata de un instrumento de deuda, no de un fondo tradicional; no está cubierto por un sistema de garantía de depósitos; puede cotizar con prima o descuento frente a su valor intrínseco; y, en escenarios adversos, el inversor podría perder parte o incluso la totalidad del capital invertido.

En conclusión, puede ser una herramienta útil para inversores que buscan incorporar oro a la cartera como activo refugio, elemento de diversificación o cobertura parcial frente a episodios de inflación, tensión geopolítica o debilidad de los activos financieros tradicionales. No obstante, no genera rentas, no reparte intereses ni dividendos y concentra toda la exposición en una única materia prima.

En conjunto, estos tres productos permiten acceder de forma líquida y transparente a mercados muy distintos: la renta variable estadounidense, la defensa europea y el oro físico. Sin embargo, el inversor español debe tener muy presente la fiscalidad: a diferencia de muchos fondos de inversión tradicionales, los ETF y ETC no disfrutan, con carácter general, del régimen de traspaso fiscal diferido. Esto significa que vender un producto para cambiar a otro puede obligar a tributar por las plusvalías generadas, un factor clave a valorar antes de incorporarlos a una cartera patrimonial.

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