La estrategia tiene como objetivo generar una revalorización del capital a largo plazo a través de la identificación de oportunidades infravaloradas en países, sectores y capitalizaciones bursátiles de los mercados emergentes. La selección de valores se basa en un enfoque bottom-up, independiente de los índices de referencia, diseñado para identificar empresas con valoraciones desajustadas que cotizan en el quintil más barato del universo de los mercados emergentes.

Basada en el principio de que los inversores deben ser debidamente compensados por el riesgo, la estrategia aplica una filosofía contrarian que los gestores describen como “consciente de la macroeconomía, no dirigida por la macroeconomía”. La cartera suele mantener entre 30 y 70 valores, seleccionados a partir de un marco value de cinco pilares que abarca Fallen Angels, cíclicas, situaciones especiales, desafíos estructurales y crecimiento oculto. Este enfoque pretende proporcionar diversificación entre distintos tipos  de value, manteniendo al mismo tiempo un enfoque disciplinado de rentabilidad absoluta.

Juan Torres, gestor de cartera en Neuberger, comentó: “Los mercados emergentes siguen siendo uno de los aspectos de la renta variable global con menor asignación y menor cobertura de análisis, y creemos que ahí es donde los inversores value disciplinados pueden encontrar oportunidades atractivas. La amplitud del conjunto de oportunidades, combinada con los desafíos estructurales que disuaden a muchos inversores activos, crea las condiciones para un enfoque contrarian y basado en el análisis que añade valor real a largo plazo. Buscamos deliberadamente compañías que se sitúan fuera de la atención generalizada de los inversores”.

Vera German, CFA, gestora de cartera en Neuberger, añadió: “El Neuberger Emerging Markets Equity Fund ofrece a los inversores una vía gestionada activamente y de alta convicción para acceder a estas oportunidades. Las valoraciones en el universo value se mantienen en niveles históricamente atractivos, y un conjunto cada vez más amplio de catalizadores en las economías emergentes hace que este sea un momento oportuno para considerar una asignación dedicada. El fondo está diseñado para ofrecer rentabilidades diferenciadas mediante un proceso riguroso bottom-up, enfocado en compañías que cotizan con un descuento significativo respecto a su valor intrínseco”.

José Cosio, responsable de intermediarios globales excluyendo EE.UU. en Neuberger, añadió: “El lanzamiento llega en un momento en el que la renta variable de mercados emergentes cotiza con uno de sus descuentos de valoración más amplios frente a los mercados desarrollados de los últimos años, mientras que reformas favorables para los accionistas en mercados como Corea y Brasil están creando nuevos catalizadores para sectores orientados al value. Para los clientes que buscan diversificación más allá de las posiciones de consenso que dominan la mayoría de las estrategias de mercados emergentes, el fondo ofrece un conjunto de exposiciones claramente diferencial, basado en un proceso disciplinado e impulsado por el value”.

Con sede en Londres, los dos gestores, con calificación AA de Citywire cuenta con el apoyo de la plataforma global de análisis de Neuberger, incluidos analistas de investigación de la Gran China ubicados en Hong Kong y Taipéi, recursos basados en la India y el equipo global de análisis sectorial de la firma, integrado por 50 profesionales. Neuberger gestiona 147.000 millones de dólares en su plataforma de renta variable, incluidos enfoques tanto fundamentales como cuantitativos, para ofrecer soluciones de renta variable alineadas con los objetivos de cada cliente.

La inversión en el fondo está sujeta a riesgos, incluidos, entre otros, los siguientes:

Riesgo de mercado: el riesgo de un cambio en el valor de una posición como resultado de factores de mercado subyacentes, incluidos, entre otros, el comportamiento general de las compañías y la percepción del mercado sobre la economía global.

Riesgo de liquidez: el riesgo de que la cartera no pueda vender fácilmente una inversión a su valor razonable de mercado.

Riesgo de mercados emergentes: es probable que los mercados emergentes conlleven un riesgo más elevado debido a una posible falta de estructuras, protección y estabilidad financieras, legales, sociales, políticas y económicas adecuadas, así como a posiciones fiscales inciertas que pueden dar lugar a una menor liquidez. El valor de una cartera puede experimentar una volatilidad media a alta debido a una menor liquidez y a la disponibilidad de información fiable, así como debido a las políticas de inversión de la estrategia o a las técnicas de gestión de cartera.

Riesgo Stock Connect: los programas Shanghai/Shenzhen-Hong Kong Stock Connect son programas de negociación relativamente nuevos, en los que muchas de las normas pertinentes no han sido probadas y están sujetas a cambios en cualquier momento, además de no ser tan activos como las bolsas de mercados más desarrollados, lo que puede afectar a la capacidad de negociación.

Riesgo de contraparte: el riesgo de que una contraparte no cumpla su obligación de pago por una operación, contrato u otra transacción en la fecha de vencimiento.

Riesgo operativo: el riesgo de pérdida directa o indirecta resultante de procesos, personas y sistemas inadecuados o fallidos, incluidos los relativos a la custodia de activos, o de acontecimientos externos.

Riesgo de derivados: el Fondo está autorizado a utilizar determinados tipos de instrumentos financieros derivados (incluidos determinados instrumentos complejos). Esto puede aumentar significativamente el apalancamiento del Fondo, lo que puede provocar grandes variaciones en el valor de su participación. (Los inversores deben tener en cuenta que el Fondo puede alcanzar su objetivo de inversión invirtiendo principalmente en instrumentos financieros derivados (IFD)). Se aplican determinados riesgos de inversión en relación con el uso de IFD. El uso del apalancamiento puede amplificar tanto las ganancias como las pérdidas, lo que puede dar lugar a una pérdida significativa o total del valor del fondo en condiciones de mercado adversas.

Riesgo de divisa: las inversiones en una moneda distinta de aquella en que se emite la cartera están expuestas al riesgo de divisa. Las fluctuaciones de los tipos de cambio pueden afectar a la rentabilidad de la inversión. Si la divisa de la cartera es distinta de su divisa local, debe ser consciente de que, debido a las fluctuaciones de los tipos de cambio, la rentabilidad puede aumentar o disminuir si se convierte a su divisa local.