La inteligencia artificial entra en una nueva etapa. Tras el desembarco de la infraestructura, los semiconductores y los grandes modelos, la tecnología empieza a dar el salto al mundo físico, con la robótica, los cobots y la conducción autónoma como algunas de sus principales vías de desarrollo. Juan Ramón Caridad, director de clientes estratégicos en Iberia y Latam de Pictet AM, explica cómo se está posicionando Pictet Robotics ante esta nueva fase y dónde identifica las oportunidades de inversión: desde los semiconductores de última generación hasta las compañías que pueden convertirse en los futuros campeones de la IA.
Desde Vanguard su economista, Josefina Rodríguez destaca tres grandes shocks que ahora mueven y se encuentran en los mercados financieros. el primero, y más importante es el impacto de la IA en los mercados, el segundo, la energía con la subida sobre todo del precio de gas y el petróleo y el tercero el tensionamiento de los bonos a cuenta de la inflación, la actividad económica resiliente y la incertidumbre política y fiscal.
Las rentabilidades de los bonos del Tesoro estadounidense y de los Bund alemanes alcanzaron máximos de varios años antes de moderarse, después de que unos débiles datos de empleo en Estados Unidos redujeran drásticamente la probabilidad de una subida de tipos por parte de la Reserva Federal en octubre. La renta variable mundial registró un ligero retroceso, aunque el sector tecnológico alcanzó máximos históricos. Europa quedó rezagada, ya que la ampliación del diferencial entre los bonos franceses (OAT) y los Bund alemanes presionó tanto a los activos franceses como al euro. El dólar estadounidense se mantuvo firme, mientras que el oro retrocedió.
Coincidiendo con la semana del Día de la Educación Financiera, el Career Day refuerza el compromiso de CFA Society Spain con la formación de las nuevas generaciones y su conexión con la industria y sus oportunidades profesionales.
Eurizon espera que el crecimiento global continúe, apoyado por la inversión en tecnología, defensa e infraestructuras, mientras los bancos centrales contienen la inflación con subidas de tipos. Por eso pasa a una visión positiva en bolsa, mantiene la apuesta por el crédito y vigila de cerca la geopolítica y las elecciones en EE. UU.
El petróleo, la inflación y los tipos de interés condicionarán el comportamiento de las bolsas a corto plazo, pero Martin Moeller, Co-Head of Swiss and Global Equity en UBP, mantiene una visión apoyada en la fortaleza de los beneficios empresariales. El experto destaca el potencial de la inteligencia artificial, aunque señala una creciente diversificación hacia otros segmentos del mercado, y apunta a los bancos europeos y al sector sanitario como alternativas para equilibrar la exposición a las áreas más volátiles de la renta variable.
La nueva propuesta ofrece ocho tipos de carteras adaptadas a distintos perfiles de inversor, desde los más conservadores hasta quienes asumen mayor riesgo.
Enrique Bailly-Bailliere. director general de Altex AM, nos expone como se trata al cliente desde la gestora, analizando su perfil inversor de la forma más profunda posible. Para ello elaboran hasta ocho carteras distintas para encontrar el mejor acomodo con factores como el horizonte para ver ganancias y establecer los activos más adecuados para cada inversor.
La situación geopolítica difícilmente podría ser más inestable, y los precios del petróleo han alcanzado nuevos máximos. Aun así, el crecimiento parece encaminado a ampliarse de cara a final de año, sin llegar todavía a convertirse en un repunte descontrolado. La economía está ganando nuevo impulso, mientras que los principales bancos centrales están decididos a echar el freno de mano ante la inflación. El crecimiento convive así en un entorno de tipos de interés al alza, una tensión que probablemente marque el rumbo de los mercados durante gran parte del último trimestre.
El PMI manufacturero mundial volvió a subir en septiembre hasta los 53,0 puntos, su “nivel más alto desde 2022”, apoyado por el dinamismo de EE. UU., la ligera recuperación de China y la mejora de Europa y el resto de Asia. Una evolución que sugiere que “el crecimiento seguirá siendo sólido durante los próximos meses” y respalda una visión ligeramente positiva sobre los activos de riesgo de cara a finales de año. En EE. UU., además, las revisiones macroeconómicas apuntan a un crecimiento más sólido y algo menos inflacionista de lo previsto, lo que reduce la urgencia de las subidas de tipos de la Fed.
Juan Ramón Caridad GarcíaJuan Ramón Caridad García
Martin Moeller
Enrique Bailly-Bailliere
