Supuestamente el verano en los mercados debe ser relajado, pero no siempre es así. Por eso cuesta mucho desentenderse, aunque sean unas semanas, de lo que pase en tus carteras; de hecho, los expertos no lo recomiendan. Pero sí puedes vivir más tranquilo si preparas tu portfolio para ello.
Si nos enfocamos en renta variable, hay tres fondos que no pueden faltar. Vanguard, Allianz GI y BNP Paribas AM tienen la solución: un global indexado, otro de Asia con sesgo tech, y otro global enfocado en Europa. Pero ¿por qué hay que tener en tu cartera de verano?
Vanguard Global Stock Index Fund
Este es uno de los fondos indexados más conocidos para invertir en renta variable global con un objetivo de replicar el comportamiento del MSCI World.
Fuente: Monrningstar.com
Su idea no es batir al mercado, sino acompañarlo; y para ello invierte de forma pasiva en una cartera muy diversificada de más de 1.300 compañías con costes muy reducidos.
Aunque se cataloga como fondo global, invierte en mercados desarrollados, no en emergentes; por lo que no tiene exposición directa a países como China, India o Brasil. Y su cartera está muy concentrada en Estados Unidos, que representa más del 70% del fondo. Por sectores, destaca el peso de la tecnología, impulsado por grandes compañías como Nvidia, Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon o Meta.
La clase EUR Acc fue lanzada en 2002. A cierre de mayo de 2026 acumula una rentabilidad anualizada del 18,17% a tres años, del 12,92% a cinco años y del 12,45% a diez años, muy cerca del MSCI World.
En cuanto a costes, es muy atractivo, ya que sus gastos corrientes son del 0,18% anual, a los que se suman unos costes de transacción estimados reducidos.
Los principales riesgos para el inversor son la volatilidad de la bolsa, la elevada exposición a Estados Unidos, el peso de las grandes tecnológicas y el riesgo divisa, ya que buena parte de la cartera está denominada en dólares aunque la clase del fondo esté en euros.
Por último, se podría decir que no es un fondo para perfiles conservadores, ya que es un fondo 100% de renta variable y puede sufrir caídas importantes; con un indicador de riesgo de 4 sobre 7, en períodos adversos puede registrar retrocesos significativos. Por lo que puede ser una buena pieza central para inversores con horizonte de largo plazo, tolerancia a la volatilidad y preferencia por productos simples, diversificados y de bajo coste.
Allianz Oriental Income
Fondo de renta variable de Asía-Pacífico gestionado por Allianz GI de forma activa tomando como referencia el MSCI AC Asia Pacific Total Return Net en euros.
Fuente: Morningstar.com
Su objetivo es lograr crecimiento del capital a largo plazo invirtiendo en mercados de renta variable y renta fija de la región, por lo que mantiene más del 50% del patrimonio en acciones y puede invertir hasta un 50% en bonos.
Está muy centrado en Asia-Pacífico con una cartera de 65 posiciones donde destacan Japón, con cerca del 30%; Taiwán, con alrededor del 25%; Corea del Sur, con algo más del 15%; y China, con cerca del 15%. También mantiene exposición a Australia, Nueva Zelanda, Singapur, India y Hong Kong.
Por sectores, el fondo está muy concentrado en tecnología de la información, que representa cerca del 40% de la cartera, e industria, con aproximadamente un 34%. Muy por detrás aparecen finanzas, salud, energía y consumo discrecional. Y entre sus principales posiciones figuran ASPEED Technology, SK Hynix, ASE Technology, Ping An Insurance, Mitsubishi Heavy Industries, Alchip Technologies, Hon Precision, Mainfreight, PetroChina y Mitsubishi Corp.
Si miramos a la rentabilidad, no le ha ido nada mal. A cierre de mayo de 2026, acumula una rentabilidad del 59,57% a un año, frente al 40,93% de su índice de referencia. A tres años, la rentabilidad anualizada es del 21,48%, también por encima del 19,56% del índice. A cinco años, el fondo ha obtenido un 10,69% anualizado, frente al 9,28% del índice. A diez años, la rentabilidad acumulada asciende al 278,92%; y el ejercicio 2026 también está siendo especialmente positivo, con una subida del 35,85% hasta mayo.
Los costes son más elevados que el anterior. La comisión anual es del 1,80% y el TER se sitúa en el 1,86%; además la clase contempla una comisión máxima de suscripción del 5%, aunque este coste puede depender de la entidad comercializadora.
Los principales riesgos son la elevada volatilidad de la renta variable asiática, la posible depreciación de las divisas frente al euro, la concentración sectorial en tecnología e industria, la exposición a mercados emergentes y el riesgo de que la gestión activa no consiga seguir batiendo al índice.
Por último, este fondo encajaría con inversores con horizonte de largo plazo que quieran exposición activa a Asia-Pacífico, entendiéndolo como una posición satélite o complementaria dentro de una cartera global y que estén dispuestos a asumir volatilidad elevada, ya que el indicador se sitúa en 4 sobre 7.
BNP Paribas Sustainable Europe Multi-Factor Equity
Fondo de renta variable europea gestionado por BNP Paribas AM de forma activa y tomando como referencia el índice MSCI Europe Net Return aunque sin replicarlo exactamente, ya que busca seleccionar compañías europeas atractivas a partir de distintos factores de inversión.
Fuente: Morningstar.com
Su objetivo es aumentar el valor de la inversión a medio y largo plazo invirtiendo principalmente en compañías europeas, con un enfoque que combina gestión cuantitativa, criterios de sostenibilidad y selección multifactorial.
Su estrategia se apoya en valor, calidad, momentum y baja volatilidad para construir una cartera diversificada que no dependa de una única fuente de rentabilidad, sino de la combinación de compañías con valoraciones atractivas, buenos fundamentales, tendencia positiva y menor riesgo relativo. Además, aplica un enfoque de control de riesgos para evitar que un solo factor, sector o país domine en exceso la cartera y el fondo está clasificado como artículo 8 bajo SFDR y cuenta con el sello francés Label ISR y el sello belga Towards Sustainability.
A cierre de mayo de 2026, el fondo tenía 91 posiciones y un patrimonio cercano a 1.118 millones de euros con una cartera concentrada en grandes mercados europeos, especialmente Reino Unido, Alemania, Suiza, España, Francia y Países Bajos.
Por sectores, el fondo tiene una exposición destacada a financieras, industriales y salud, que en conjunto representan buena parte de la cartera. El peso en tecnología es mucho más bajo que en un fondo global, y la exposición a energía es prácticamente inexistente. Y entre sus principales posiciones figuran ASML Holding, Novartis, AstraZeneca, ABB, Allianz, Roche, Siemens Energy, GSK, Sanofi y AXA.
Si miramos a la rentabilidad, a 29 de mayo de 2026, la rentabilidad en el año es del 4,72%, por debajo del 7,50% del MSCI Europe. A tres años, la rentabilidad anualizada alcanza el 13,74%, frente al 14,17% del índice. Y a cinco años, la rentabilidad acumulada es del 60,49%, prácticamente en línea con el 61,17% del índice. El Sharpe a tres años es de 1,04, mientras que el tracking error se sitúa en 3,06%.
En cuanto a los costes, tiene unos gastos corrientes del 1,46% y la comisión máxima de suscripción puede llegar al 3%, dependiendo de la entidad comercializadora.
Por último, este fondo puede encajar en inversores que busquen exposición a renta variable europea, pero con un enfoque más elaborado que un simple índice tradicional. Puede ser interesante para quienes valoren la combinación de factores de inversión, control de riesgos y criterios de sostenibilidad; ya que su indicador de riesgo se sitúa en 4 sobre 7, lo que lo coloca en una categoría de riesgo medio dentro de la escala regulatoria. A tres años, la volatilidad del fondo es del 10,33%, con una beta de 0,95 frente al MSCI Europe.
Tres propuestas diferentes para tres enfoques de inversión: exposición global indexada y eficiente con Vanguard Global Stock Index Fund; gestión activa en Asia-Pacífico con Allianz Oriental Income; y renta variable europea sostenible y multifactorial con BNP Paribas Sustainable Europe Multi-Factor Equity.
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