Si miramos a los últimos diez años, invertir bien consistía en tener algo de tecnología, pero ahora eso ha cambiado con el panorama actual que tenemos. Inflación pegajosa y bancos centrales negados a dar barra libre de liquidez dejan un tablero, en muchos segmentos, en el que el mercado ya no paga por lo que la empresa pueda ser en el futuro, sino por lo que gana hoy. Y aquí el Value español, experto en buscar balances sólidos y negocios reales, saca ventaja.

Ahora, la bolsa española y la ibérica en general se está viendo beneficiada por diferentes motivos. Por un lado, el sector bancario, con gran peso en nuestros índices y que sigue ensanchando sus márgenes debido a unos tipos que se mantienen altos. Y por otro lado, están el sector energético y de materias primas, donde nuestras gestoras estrella son especialistas, y que además, están actuando como la mejor cobertura contra la inestabilidad geopolítica actual. 

Además, hay que tener en cuenta que la gestión pasiva empieza a fallar, sobre todo por esta locura del mercado. Y frente a los ETFs que lo compran todo sin mirar, el análisis individual de estos fondos permite esquivar trampas y capturar joyas ocultas. 

España ahora es un refugio de la rentabilidad tangible. La diferencia es abismal: mientras las tecnológicas estadounidenses cotizan a múltiplos de beneficios de más de 30 veces, la mayoría de las carteras de estos fondos españoles lo hacen a menos de 10 veces. Es decir, el inversor está comprando beneficios a un tercio del precio. Pero, ¿cuáles son estos fondos?

Los “Puristas” del valor: Azvalor y Cobas

Azvalor Iberia: fondo de renta variable española y portuguesa con un enfoque value y una gestión muy activa y concentrada. Invierte en compañías infravaloradas con alto potencial, destacando posiciones como Tubacex, Técnicas Reunidas o Prosegur Cash.

Ha logrado una rentabilidad sólida a largo plazo (7-8% anual) y un fuerte 2025 (+31%), mientras que en 2026 acumula alrededor de +7,8%. Aun así, no siempre ha superado a su categoría o índice, mostrando cierta irregularidad relativa.

Destaca por su fuerte exposición a materias primas y ciclo energético, lo que le permite beneficiarse de fases alcistas, pero también implica mayor volatilidad. Con un riesgo medio (4/7), cartera concentrada y costes cercanos al 2%, es un fondo pensado para inversores que buscan alto potencial y aceptan oscilaciones, más que estabilidad.

Cobas Iberia: fondo de renta variable española y portuguesa gestionado por Francisco García Paramés, con un enfoque value puro basado en la “reversión a la media”: invertir en compañías que el mercado ha castigado y esperar a que recuperen su valor.

La cartera se centra en empresas industriales, energía y servicios, muchas veces fuera del foco del mercado, lo que le da un posicionamiento muy diferencial. Tras un excelente 2025, en torno al +50%, en 2026 acumula ya más de un +5%, mostrando continuidad en la recuperación.

Es un fondo de alta convicción y largo plazo, donde la clave es la paciencia: las tesis pueden tardar en materializarse y generar periodos de volatilidad. A cambio, ofrece potencial si el mercado acaba reconociendo el valor de sus inversiones.

En conjunto, es una apuesta clara por el value más exigente, pensada para inversores con horizonte largo y tolerancia a la incertidumbre.

La consistencia y el análisis de calidad: Magallanes y Bestinver

Magallanes Iberian equity: fondo de renta variable española y portuguesa con enfoque value, gestionado por Iván Martín. Su filosofía se basa en comprar calidad a buen precio, combinando disciplina en la selección de empresas con una cartera más equilibrada que otros fondos value ibéricos.

Invierte en compañías grandes y medianas, con una diversificación mayor y un sesgo menos extremo, lo que le aporta cierta estabilidad relativa. Destaca su exposición al sector siderúrgico y minero, cerca del 25% de la cartera, posicionamiento que le permite beneficiarse de entornos de inflación persistente y, en esos contextos, batir al mercado como el IBEX 35.

En términos de rentabilidad, el fondo ha tenido un comportamiento muy sólido, con un gran 2025, en torno al +40%, y un inicio de 2026 cercano al +5-6%. Además, mantiene una trayectoria consistente en el medio plazo, con menor volatilidad relativa dentro del estilo value.

En conjunto, es una opción interesante para inversores que buscan exposición a Iberia con un enfoque value, pero con un perfil más equilibrado, disciplinado y consistente, sin renunciar al potencial de sectores cíclicos clave.

Bestinver Bolsa / Bestinver Tordesillas Iberia SICAV: fondos que representan la apuesta de Bestinver por la renta variable ibérica con un enfoque value clásico, centrado en compañías infravaloradas pero con una construcción de cartera más equilibrada y diversificada.

Bestinver Bolsa es el producto más tradicional, con una cartera amplia y enfoque “core”, mientras que Bestinver Tordesillas Iberia es más flexible y permite una gestión más ágil, incluyendo estrategias long/short, lo que resulta útil para protegerse en momentos de volatilidad de mercado.

En términos de rentabilidad, ambos han tenido un 2025 muy fuerte (+50%) y en 2026 mantienen avances cercanos al +4-5%, apoyados en su posicionamiento. En particular, su exposición a bancos y sectores cíclicos está siendo clave en el entorno actual.

La clave de Bestinver es su filosofía de equilibrio: combina oportunidades value con diversificación y flexibilidad, especialmente a través de Tordesillas. En conjunto, son opciones adecuadas para inversores que buscan Iberia con estilo value, pero con un enfoque más adaptable y menos extremo, capaz de responder mejor cuando el mercado se vuelve incierto.

El pulso de la economía real: Santander y Caixabank

Santander Small caps: fondo de renta variable centrado en pequeñas y medianas compañías españolas, gestionado por Lola Solana. Invierte principalmente en empresas con alto potencial de crecimiento, actuando en la práctica como un auténtico termómetro de las pymes españolas.

En términos de rentabilidad, ha sido uno de los fondos más destacados de su categoría, con un 2025 espectacular (+57%) y un 2026 que mantiene el buen tono (+7-8%). Su cartera sigue apostando por sectores como defensa, energía y banca, reflejando un posicionamiento claramente ligado al ciclo económico.

El fondo presenta un perfil más dinámico y volátil que la media, propio del universo small caps, pero también con mayor potencial de crecimiento a largo plazo. Su enfoque permite capturar oportunidades en compañías medianas menos seguidas por el mercado y con mayor recorrido.

En conjunto, es una opción ideal para inversores que buscan crecimiento y exposición a la economía real española, apostando por empresas que no suelen protagonizar titulares, pero que pueden generar valor significativo en el tiempo.

Caixabank Master RV España: fondo de bolsa nacional con un enfoque core y muy cercano al mercado. Invierte principalmente en grandes compañías españolas, siguiendo de forma bastante fiel la evolución del IBEX 35.

Representa la gestión de gran volumen, con una cartera diversificada y un estilo que busca replicar el comportamiento del mercado con ligeros ajustes. Su punto fuerte es la consistencia, apoyada además en un coste relativamente bajo (TER 0,84%), lo que lo convierte en una referencia clara dentro de su categoría.

En términos de rentabilidad, ha destacado recientemente con un 2025 muy fuerte (+57%), mientras que en 2026 muestra avances más moderados, en línea con el propio mercado. Su perfil de riesgo es medio (4/7), con una volatilidad muy similar a la del índice.

En conjunto, es un fondo que actúa como “benchmark” a batir: una opción sólida y predecible para invertir en España, ideal como base de cartera, sobre la que añadir estrategias más activas o diferenciadas.

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