Hoy mostramos un vehículo de inversión cotizado muy interesante, un ETF, con el que podremos posicionarnos en el sector turismo no solo en una, sino en un buen puñado de compañías, diversificadas por regiones y como digo, a través de un solo vehículo de inversión. Invesco STOXX Europe 600 Optimised Travel & Leisure UCITS ETF Acc, un ETF que cotiza en €, con ticker en Bloomberg: XTPS GY e ISIN: IE00B5MJYC95, cumple con los requerimientos de la directiva europea UCITS y tiene como Benchmark o índice de referencia, el STOXX Europe 600 Optimised Travel & Leisure (SXOTR). Este índice financiero de referencia incluye empresas de viajes seleccionados del índice STOXX® Europe 600. De la gestora Investo y depositario del Fondo el Northern Trust Fiduciary Services (Irlanda) Limited.

El objetivo de este ETF es proporcionar la rentabilidad total neta del índice de referencia, una vez descontadas las comisiones. Unas comisiones que totalizan el 0,20% en Total Expense Ratio (TER). La inversión a través de este Fondo cotizado abarca empresas de 17 países europeos, además de retornos a través de otro activo financiero, swaps, con el objetivo de conseguir una rentabilidad más sistemática y más ajustada a la del índice de referencia que la que se obtendría en general a través de la mera replicación física.

Bajo una filosofía de gestión pasiva, este ETF no paga rentas (dividendos) al inversor, sino que las reinvierte en el crecimiento de su capital. A fecha de este informe, cotiza con un NAV de 218,81€ (06/09/2023). En cuanto a sus principales posiciones, por geografías, la mayor partida está localizada en UK, con el 31,16% del total de exposición a esa área geográfica, el 23,74% en Irlanda, 20,67% en Suecia, 16,98% Francia, 5,52% Alemania y 1,93% en Malta. Por sectores, el 82,37% es exposición a Consumo discrecional y el 17,63% al sector Industria.

Entre las principales posiciones corporativas, Evolution, Flutter Entertainment, Intercontinental Hotels Group, Entain, Ryanair, Sodexo, Deutsche Lufthansa y a IAG. Gráfico de posiciones con % en el total del fondo:

En cuanto al análisis de riesgo y rentabilidad, el ratio de Sharpe, un indicador que nos muestra el exceso de rendimiento por unidad de riesgo sistemático, para este ETF a 3 y 5 años respectivamente es de 0.14 y 0.01; con Ratio de Sortino de 0.14 y 0.01 también a 3 y 5 años respectivamente. Estos dos ratios nos muestran que el Invesco STOXX Europe 600 Optimised Travel & Leisure UCITS ETF Acc tiene una rentabilidad ajustada al riesgo modestamente superior a la rentabilidad libre de riesgo. Su Traking Error, es decir, la medida que valora cuánto se aleja el ETF de su Benchmark es del 6.09% a 3 años y 5,24% a 5 años; y muy relacionado, la Beta de este fondo a 3 años, ronda el 0,99, por tanto, un posicionamiento muy similar a la del índice de referencia.  Por último, un dato interesante es su máximo Drawdown, es decir, la caída máxima registrada en algún momento del último año fue de -17,35%, a 3 años -36,5% y a 5 años -41,77%.

Gráfico de rentabilidad desde mayo de 2018: