Está claro que 2025 podría ser el año en que las políticas de los bancos centrales europeo y de Estados Unidos se separen. Algo que podría ser palpable en las reuniones de esta misma semana. De hecho, la mayoría de los profesionales encuestados por Estrategias de inversión, el 50%, cree que la entidad estadounidense mantendrá los tipos en su próxima reunión mientras el 37,5% aboga por que habrá un recorte de tipos de interés. 

En el caso de Europa, mayoría casi absoluta, con el 87,5% de los selectores, a que habrá bajada de tipos de interés mientras el 12,5% opta porque mantendrá las tasas. 

De hecho, son los tipos de interés una de las mayores preocupaciones para los inversores. Así lo cree el 37,5% de los encuestados mientras otro 37,5% cree que la geopolítica está en la parte más alta de sus preocupaciones. El resto de votos se dividen entre la evolución de la inflación y la tensión comercial, generada por la entrada de Donald Trump a la Casa Blanca. 

Sobre la región que presenta mayores oportunidades en este momento, la mitad de los votos se van a Europa, tanto en renta variable como en renta fija. En renta variable, además, el 37,5% de los profesionales creen que Estados Unidos también ofrece actualmente oportunidades mientras el 12,5% habla del potencial de Japón. 

Sector salud, energético, tecnológico y small caps en renta variable

Por cierto, entre los índices que mejor pueden hacerlo en Europa se cuela a la cabeza el Stoxx 600, con un 50% de los votos, frente al 37,5% que vota al Eurostoxx 50 y el 12,5% que cree que las oportunidades se concentran en el Stoxx 600 Banks. 

Y por sectores, más de la mitad de los encuestados cree que el energético es uno de los sectores que podrán hacerlo mejor en Europa seguido de Banca (28,6% de los votos) y cíclicos, con un 14,3% de los votos de los encuestados. Además, también podrían crecer las small caps, defensa o el sector de seguros. 

Al otro lado del Atlántico, el 87,5% de los encuestados cree que el Russell 2000 es uno de los índices que concentrará más oportunidades frente al 12,5% que cree que seguirá siendo el Nasdaq.

En este mercado, el 62,5% de los profesionales apuestan por el sector salud frente al 25% que apuesta por el sector tecnológico y el 12,5% que cree que en la banca americana habrá oportunidades. También en este mercado hay otros sectores como las small caps o las empresas de aeronáutica que pueden presentar oportunidades. 

Y en renta fija, 50-50 de oportunidades entre Europa y Estados Unidos.  En este tipo de activos, el 75% de los analistas cree que es momento de incrementar posiciones en investment grade mientras el 25% cree que puede haber una oportunidad en deuda pública. 

Si echamos la vista hacia otro tipo de activos, el 50% de los banqueros privados tiene claro que hay que apostar por las small caps frente al 25% que opta por el sector salud y el resto queda dividido entre India y Emergentes a partes iguales. 

Por último, a más corto plazo, el 62,5% de los expertos cree que no aumentará peso en renta variable en los tres próximos meses mientras el 75% tampoco lo hará en renta fija. 

Vea las encuestas anteriores de Octubre y Julio de 2024 

La Encuesta a Selectores de fondos se basa en respuestas de analistas y expertos que trabajan, de forma profesional, en los mercados financieros. Las respuestas se recolectan en los últimos días de la semana anterior al de las previsiones evaluadas. La encuesta tiene carácter trimestral.