Vontobel ofrecen su visión sobre la renta fija en un entorno de subidas de tipos de interés y posible restricción de las políticas monetarias de los principales bancos centrales del mundo

Tras conocer el resultado de la primera vuelta de las elecciones en Francia, en la que el actual presidente, Emmanuel Macron, ha quedado primero y se enfrentará en segunda vuelta con Marine Le Pen; Pietro Baffico, Economista de abrdn, analiza las implicaciones para los mercados que tendría la victoria en la segunda vuelta de uno y otro

Tras el resultado de la primera ronda de las elecciones presidenciales de Francia, Ludovic Colin, Co-Head of Fixed Income Opportunities, Portfolio Manager, Vontobel, comenta al respecto

A medida que aumenta la presión sobre las acciones del sector tecnológico chino debido a las crecientes amenazas regulatorias, algunos de los principales actores del sector chino de Internet están cambiando a una estrategia más prudente, centrándose más en el negocio principal en lugar de invertir en nuevas áreas de crecimiento.  

El mundo apenas había comenzado a recuperarse de la pandemia cuando las reverberaciones de la guerra se hicieron audibles. Para los inversores, ha habido mucho a lo cual hacer frente. Creemos que existen cuatro cambios significativos y duraderos en el mundo de la inversión que han sido catalizados por el conflicto.  

La Fed podría haber errado en su política iniciando este ciclo de endurecimiento monetario demasiado tarde. Uno de los principales riesgos a los que nos enfrentamos es que en los próximos meses se realicen subidas de tipos mayores de lo esperado. Realizar una evaluación económica ya resultaba difícil antes de la escalada de la crisis entre Rusia y Ucrania, debido a la distorsión sufrida por diversas series de datos tras dos años de Covid.

Las probabilidades que le asignamos a un escenario de estanflación han aumentado significativamente en los últimos meses. Una situación de mercado de este tipo frenaría el crecimiento y el gasto de los consumidores, añadiría presión a la rentabilidad de las empresas, comprimiría los múltiplos de mercado, pondría en tela de juicio los modelos empresariales más débiles y pondría a los bancos centrales en una posición difícil y más agresiva (hawkish).

Debido a la rapidez con la que avanza este extraordinario ciclo económico, la atención se ha centrado últimamente en las posibilidades de que se produzca una recesión en Estados Unidos en 2023, y en si la Reserva Federal puede lograr de algún modo un aterrizaje suave de la economía.

2022 es un año desafiante, sobre todo para el mercado cripto a medida que el bitcoin se aproxima a su fase de corrección durante el ciclo de halving (se divide a la mitad). El mercado cripto ha comenzado el año teniendo turbulencias de precio en medio de las subidas de tipos de interés de la Reserva Federal (Fed), la elevada inflación y la caída generalizada de los mercados de renta variable.

¿Será 2022 el año en el que el sector inmobiliario alcance el punto de inflexión hacia la consecución del objetivo de cero neto? Ojalá la respuesta a esta pregunta fuera un sí rotundo. En realidad, es complicado. Sin embargo, a pesar de los retos, hay razones para ser optimistas y pensar que 2022 podría suponer un momento clave en nuestro camino para alcanzar el reto mundial de cero emisiones.