Invertir en Renta Variable

El reciente rally en materias primas como el oro, la plata o el cobre está despertando euforia entre los inversores, pero Andrés Allende, Managing Partner de A&G Banca Privada advierte sobre un riesgo inesperado: la posibilidad de que su propio auge acabe frenando la demanda. ¿Estamos ante una burbuja silenciosa o es solo el comienzo de una nueva era de revalorización?

La competencia entre las grandes potencias, en particular Estados Unidos y China, los conflictos en distintos puntos del planeta y un orden global cada vez más fragmentado definen las perspectivas geopolíticas estructurales para 2026. La creciente prioridad otorgada a la seguridad nacional está generando oportunidades de inversión que conviene tener en cuenta, especialmente en ámbitos como la inteligencia artificial y otras tecnologías emergentes. Como consecuencia, cabe esperar una mayor diferenciación a nivel regional, nacional, sectorial y corporativo, así como entre clases de activos, una dinámica especialmente propicia para la gestión activa.

Al final del ejercicio de 2025, los activos bajo gestión de UBP alcanzaron los 184.500 millones CHF,  lo que supone un incremento de 30.100 millones CHF (+19,5 %) con respecto a final del ejercicio  de 2024. Los ingresos de la actividad del Banco ascienden a 1.510 millones CHF y aumentan el 12,5 % en  relación con la cifra de 1.340 millones CHF del ejercicio anterior. El beneficio neto del Grupo asciende a 268,6 millones CHF en 2025 y aumenta un 4,4 % en  comparación con los 257,4 millones CHF del ejercicio anterior.

Ángel Fresnillo, gestor de Mutuafondo España, lo tiene claro: sin energía, la inteligencia artificial no puede avanzar. En un entorno donde la IA está transformando la economía global, el experto destaca a Acciona Energía como una de las grandes apuestas del año. ¿Qué otras dos acciones españolas podrían explotar en 2026?

Los beneficios globales aumentaron un 12,2% en 2025 hasta alcanzar una cifra récord prevista de 4,85 billones de dólares estadounidenses, lo que supone más del doble en nueve años. Los ingresos avanzaron un 5,3% hasta alcanzar un máximo histórico de 44,2 billones de dólares estadounidenses en 2025 (previsión). Los dividendos y las recompras de acciones alcanzaron provisionalmente una cifra de 3,50 billones de dólares estadounidenses en 2025, frente al dato de 3,25 billones en 2024. Los beneficios cubrieron holgadamente los dividendos y las recompras de acciones en 1,39 veces en 2025; el flujo de caja superó los pagos en al menos una quinta parte. Las empresas tecnológicas y de medios de comunicación fueron los principales motores de las ganancias en 2025. El beneficio de las empresas españolas aumentó un 4,4% en 2025, hasta alcanzar un récord previsto de 58.700 millones de dólares estadounidenses.

Las tensiones geopolíticas se han intensificado desde el inicio del año, abarcando Venezuela, Groenlandia e Irán. Al mismo tiempo, el nacionalismo de los recursos está en aumento, con las grandes potencias compitiendo cada vez más por el control de materias primas estratégicamente críticas. Aunque este contexto respalda al oro, los mercados bursátiles permanecieron en gran medida indemnes la semana pasada: las empresas de pequeña capitalización superaron al mercado, a medida que el impulso de los beneficios se amplía más allá del sector tecnológico. Esta semana, el foro de Davos arrojará más luz sobre la geopolítica, en un momento en que aumentan las preocupaciones en torno a Groenlandia.

El panorama de la seguridad global está experimentando su transformación más significativa en décadas. La competencia estratégica ya no es un concepto geopolítico abstracto; cada vez influye más en la política industrial, los ciclos de adquisición y la estructura de los mercados de defensa. Para Europa, este cambio refleja una reevaluación estructural de las necesidades de seguridad a largo plazo, trasladando el gasto en defensa desde la discrecionalidad política de corto plazo hacia una planificación nacional y colectiva sostenida.

Los aranceles de Trump vinculados a Groenlandia podrían provocar una rápida escalada hacia un conflicto comercial global, y los mercados financieros serán una señal clave para determinar si la confrontación se disipa rápidamente o si deriva en un shock económico desestabilizador.

En un momento de cambios clave en los mercados globales, Carlos del Campo, del departamento de inversiones de Diaphanum y José Cloquell, director de inversiones ilíquidas de Diaphanum, analizan las nuevas oportunidades que surgen en activos ilíquidos, el impacto real de la inteligencia artificial en la inflación y por qué sectores tradicionales y mercados emergentes podrían marcar la diferencia en 2026.