Termina abril con una subida de más del 3% en el Nasdaq, el mes en el que el índice tecnológico americano ha logrado superar la cota de 6.000 puntos y descubrir nuevos máximos históricos.
Establecemos un escenario de consolidación dentro de la tendencia alcista primaria vinculado a un menor momento positivo de lo que apuntan los resultados y las encuestas empresariales. Mantenemos las posiciones abiertas e incrementaríamos exposición en referencias técnicas de largo plazo.
La tendencia alcista es incuestionable y, pese a las razones que no invitan a acompañar son numerosas, nos estamos quedando atrás respecto a nuestra filosofía. Reducimos los requisitos para poner a trabajar la liquidez y nos fijamos en Johnson & Johnson y Nike.
Las lecturas de los filtros técnicos y los indicadores económicos permiten continuar trabajando con una tendencia alcista primaria y mantener una actitud constructiva. Sacamos de la cartera a Pfizer que sorprende negativamente en sus resultados empresariales y presenta una puntuación total con los filtros técnicos muy baja. En su lugar entra Intel que es su antítesis.
Los datos macroeconómicos más destacables son las encuestas empresariales de EEUU y UME de ENE17 junto con el informe laboral de EEUU del mismo mes (viernes). La presentación de resultados empresariales del 4T16 se acelera: Apple, Facebook y Exxon Mobil en EEUU junto con el sector financiero en la UME es lo más destacable.
La estabilidad de corto plazo no afecta a las estructuras alcistas primaria y secundaria. A la vez, el momento positivo en el ciclo económico y en los resultados empresariales se acelera. Las condiciones son favorables a un escenario favorable a subidas y mantenemos escenario alcista mientras no se pierdan los mínimos del 4T16.
Actualizamos los niveles y los stops en todas las posiciones abiertas en las diferentes Carteras de acciones antes de que la temporada de resultados empresariales adquiera fuerza y la volatilidad se incremente.
La subida libre es amplia, en todos los índices bursátiles, y hace incuestionable la tendencia alcista. Mantenemos una actitud constructiva y esperamos a una reversión a la media de medio plazo para incrementar exposición a mercado.
Es innegable que la ruptura de máximos viene respaldada por una mejora en la actividad y en los indicadores económicos más pegados al ciclo económico. Incrementamos exposición a mercado y adoptamos una actitud constructiva siempre que el precio se mantenga por encima de la media de 200 sesiones.
La ruptura de máximos y la tendencia alcista actual tendrá dificultades para afianzarse. Esperamos a una confirmación a cierre del próximo viernes, donde conoceremos el informe laboral y las encuestas a empresarios y consumidores de NOV16, antes de abandonar nuestro posicionamiento defensivo.