El próximo jueves 7 de septiembre el Comité Asesor mantendrá su reunión trimestral. En esta ocasión, no anticipamos ningún movimiento en el Ibex. Si bien Gestamp presenta un volumen negociado superior al de determinados componentes del índice (Meliá, Indra o Viscofan), su salida a bolsa en abril distorsiona la calidad de dicho parámetro.
Estos días el mercado está realmente parado. Tenemos que tener en cuenta que estamos en el mes de agosto y este ambiente es normal en esta temporada. Entre que no tenemos indicadores macro de relevante sección o datos micro sin apenas resistencia, pues el mercado y las jornadas se encuentran en bajas resoluciones. Por lo tanto, debemos esperar a que llegue septiembre para ver algo más de movimiento.
Mayo va a depender de los desenlaces que tengamos esta semana, por ejemplo con las elecciones francesas. El pasado demuestra que cualquier cosa es posible, aunque no pensamos que esta vez sueceda el peor de los escenarios.
El mercado parece que resiste y paerce que aprovecha la vuelta de vacaciones para coger la inercia positiva. Veremos lo que ocurre a partir de ahora.
“Hoy lo que le toca al Ibex 35 es consolidar las subidas de las últimas semanas con los ojos puestos en los resultados empresariales. Esta semana tenemos multitud de empresas que presenta cuentas, entre ellas, los bancos, que son los que más recelos levantan”.
Pensamos que la situación hoy por hoy es distinta que cuando estalló la crisis financiera. Los bancos han hecho esfuerzos en recapitalización y tienen la supervisión del BCE. Estamos en una situación más saneada, aunque dicho esto hay excepciones y nombres que se van a ver más presionados porque parten de una situación más incómoda como Deutsche Bank donde los conflictos legales siguen presionando.
Los mercados europeos se mueven en negativo a pesar de los máximos de Wall Street. Estamos teniendo un mes de agosto sorprendentemente tranquilo porque los dos últimos años tuvimos bastante ruido. En Europa estamos viendo una consolidación de niveles, no hay movimientos muy bruscos y es lo que esperamos esta semana a nivel europeo.
Vamos a seguir viendo volatilidad pero es la típica de los meses de agosto. Hasta elpróximo lunes, que es donde alcanzamos el punto de inflexión, veremos esta semana volúmenes a la baja y de ahí que cualquier noticia genere una gran volatilidad. Lo lógico es que esta sea la tónica estos días. Pendientes de los datos macro que se publicarán hoy pero el dato más importante será el de producción no agrícola de EEUU y los costes no agrarios.
El mercado abre con un sesgo algo bajista y es la tónica que se va a mantener toda la jornada. Pesa la caída del precio del petróleo. Es uno de los factores que más puede pasar en esta sesión.
Nosotros lo que estamos anticipando es un primer semestre complicado que está siendo complicado, tenemos factores de incertidumbre abiertos nada despreciables: Brexit, elecciones en España. Reunión de la OPEP y hasta que no pasen no veremos al mercado coger fuerza. Ahora vemos mucha erraticidad y los inversores prefieren hacer caja antes de mantener posiciones abiertas en un entorno muy complicado.