MARKET MODELS: Valoración Calibración e Implementación en Madrid

Escuela de Finanzas Aplicadas
MARKET MODELS: Valoración Calibración e Implementación
20 de Mayo - Madrid - 1995 € €

Fecha Inicio:

20 de Mayo (00:00) al 22 de Noviembre (09:57)

Lugar :

Madrid
Calle Españoleto , 19 Madrid

Duración :

24 horas, 9:30 a 13:30 h. y de 15:30 a 19:30 h.

Precio :

1995 € €

Dirigido a :

El curso va dirigido a técnicos de entidades financieras con responsabilidad en análisis de riesgos y valoración de instrumentos financieros.

Prepara para :

En este curso se describirá con detalle la estructura general común a los modelos de mercado, market models; sea Libor, Swap, con inflación, incorporando tipo de cambio, híbrido, etc. Además se discutirán los procesos y numerarios subyacentes, las probabilidades y sus cambios, la simulación, la calibración, la implementación en árboles, etc. Asimismo se entrenarán las técnicas y se ilustrará con valoración de distintos instrumentos además de algunas aplicaciones más allá de valoración.

Ponentes :

DIRECCIÓN ACADÉMICA Y PROFESORADO Jose Luis Fernández (Dirección Académica) Socio. Analistas Financieros Internacionales Roberto Knop (Dirección Académica) Director Unidad de Riesgos de Actividades de Mercado. Área de Inversión y Riesgos. Banesto Marcos de Castro Responsable de Valoración y Precios. Unidad de Riesgos de Actividades de Mercado. Área de Inversión y Riesgos. Banesto María Rodríguez Consultora. Tecnología, Información y Finanzas (Afi)

Descripción :

 

Libor Market Model
- Descripción funcional del modelo sobre la curva forward.
• Dinámica. Numerarios: Descuento y cuenta bancaria. Derivas asociadas. Fórmulas de valoraciones de caps. Girsanov y cambio de medida
- Descripción análoga del Swap market Model. Fórmulas de valoraciones de swaptions
- Estructura de volatilidades en LMM.
- Simulación de LMM y ajuste no-arbitraje.
- Ejemplos valoración: path dependent, CMS range, spread CMS. Limitaciones de modelo 1 factorial
- LMM multifactorial
•Componentes principales de variaciones de la curva de tipos.
•Numerarios y derivas.
•Calibración de componentes y  correlación a swaptions. Aproximaciones.
•Ejemplos valoración.
 
Implementación Markov de LMM
- Estructura de información y árboles. Dinámica y numerario. Versión de un solo factor y multifactorial.
- Calibración a Mercado. Ajuste a caps (medias y volatilidades) y a swaptions (correlaciones)
- Ejemplos de valoración.
- Simulación en el árbol markoviano.
- Implementación markov de:
•Swap Market Model,
•CMS Market Model,
•Genérico.
Extensiones del marco LMM a otros activos.
- Modelo bifactorial híbrido tipos de interés y equity. Calibración y valoraciones.
- Modelo para valorar instrumentos sobre dos monedas. Calibración y valoraciones.
- LMM para instrumentos de crédito. Calibración y valoraciones.
- Versión de LMM para instrumentos vinculados a inflación. Calibración y valoraciones.
 
Complementos.
- Sonrisa de volatilidades.  Shifted BGM y Constant Elasticity of variance
- Valoración de opciones path dependent por simulación: Longstaff Schwarz
Aplicaciones fuera de pricing
- Riesgos
- Liquidez
- Cash-flow matching

Archivos :

MarketModelsBGMjun09.pdf

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