“El porque de la caída tan espectacular del oro”
 
El reciente movimiento del oro ha causado mucha sorpresa debido a su magnitud y rapidez pero mas que lo que ha causado este movimiento esta pregunta nos puede valer para recordar dos temas. Primero, el oro no es un activo de inversión, su rentabilidad a largo plazo es incluso inferior a la inflación y comprando a los niveles actuales (mas de un 50% superiores a su nivel de tendencia) lo único que hacemos es alimentar una burbuja que va a acabar muy mal cuando estalle. Segundo, los movimientos a corto plazo pueden ser interesantes de explicar a posteriori  pero no nos dicen nada del futuro. El corto plazo es volatil, impredecible y confuso, si queremos invertir bien estas no deben de ser las caracteristicas de nuestra inversión. Invirtiendo a largo plazo e ignorando los movimientos de corto plazo se logran inversiones estables y predecibles y esto si que es invertir.
 
“¿Podrian editar los diferentes horarios de apertura y cierre,delas pricipales bolsas?. Así mismo como las horas que se pueden operar los diferentes productos ,cmo FOREX,INDICES,CFD ETC...”
 
Esta información sólo le puede interesar a alguien que esta interesado en hacer day-trading y que no tiene experiencia haciéndolo. Mi consejo, olvídese de hacer day-trading y de los horarios de las bolsas, determine su nivel de riesgo y plazo de inversión y constrúyase una cartera adecuada a los mismos. Se ahorrara comisiones y obtendrá mayor rentabilidad con menor riesgo.
 
“Fondos de inversión.”
 
Los fondos de inversión deberían de ser el único instrumento que utilizan inversores no profesionales en sus inversiones a pesar de ello en España hay mas gente que invierte en productos estructurados, acciones individuales, planes de ahorro y demás productos que comercializan entidades financieras. El tema de fondos es de los que mas tratamos en esta sección y espero que estos artículos os ayuden a invertir mas y mejor.
 
 
“los 10 mejores fondos de los 10 últimos años , son...”
 
Aunque obviamente hay unos fondos mejores que otros es aún mas importante determinar correctamente que categoría de fondo queremos tener en cartera. Determinar el correcto peso de fondos de renta fija vs variable tendrá mas impacto en la rentabilidad de la cartera que seleccionar correctamente el mejor fondo de cada categoría. Dicho esto, mi preferencia, basada en todos los estudios hechos sobre rentabilidad y riesgo, es usar únicamente fondos indexados con replicación física y diversificación global.
 
“Como declarar las ganancias o pérdidas en la declaración de la renta”

Este tema es mas para un departamento fiscal que inversor pero en el IRPF español el asunto no reviste de mucha complicación, fecha de compra, precio de compra, fecha de venta y precio de venta, la diferencia te da el tipo impositivo (inferior o superior a un año) y la plusvalía o minusvalía generada. El programa PADRE que distribuye gratuitamente la agencia tributaria detalla de forma sencilla como rellenar cada operación.
 
“Unit linked”
 
El tema de unit link y productos similares diseñados para minimizar el pago de impuestos (planes de ahorro, fondos de pensiones) ya se ha tratado en algún artículo. La conclusión es que estos productos logran su objetivo, minimizar el pago de impuestos, si ese es su objetivo adelante cómprelos. Pero si su objetivo es invertir bien y ganar dinero, los fondos de inversión a pesar de su peor fiscalidad le harán ganar mas dinero incluso después del pago de impuestos. Con estos productos pierde usted y el estado (en forma de menos impuestos) y el único que gana es la entidad financiera que se lo vende.
 
“Cuanto dinero se necesita para empezar”
 
A partir de 80 euros se puede comprar un ETF pero por debajo de unos 10,000 euros las comisiones representan un porcentaje demasiado alto de la inversión como para recomendarlos.
 
“Acciones del ibex 35”

Estas sugrencia revela varios de los errores mas comunes de los inversores minoristas:
 
1-    Interés en invertir en el mercado domestico cuando gracias a la diversificación es mucho mejor invertir siempre a nivel global, evitando en la medida de lo posible el mercado local.
 
2-    Invertir en acciones individuales. Otra vez, los beneficios de la diversificación nos indican claramente que es mejor invertir en fondos de inversión diversificados que en acciones individuales.
 
3-    El Ibex-35. Este índice tan popular en España es realmente falso y yo recomendaría que no se contratara ningún producto que tenga nada que ver con él. De las 35 acciones apenas 8-10 tienen liquidez real para no verse afectadas por operaciones de inversores institucionales y de esas 8-10 todas estas dominadas por inversores que ostentan participaciones directas o indirectas de mas del 30%, es decir controlan la empresa y su cotización y siempre tendrán mas información que un inversor externo. Hasta que en España no tengamos algún supervisor que implemente medidas reales que reduzcan el uso de información privilegiada invertir en el IBEX-35 o sus acciones individuales no es algo recomendable para ningún inversor.
 
“No seria momento de comprar Acc. Bankia o Seda barna.”
 
Idem de lo dicho anteriormente sobre los beneficios de la diversificación. Hay que olvidarse de invertir en acciones individuales y menos de empresas manipuladas y controladas por accionistas con posiciones dominantes...
 
“Sería interesante que dedicarais algún tema al mercado de divisas (Forex).”

El mercado de divisas (Forex) no es un mercado de inversión:
 
1-    Sigue siendo fundamentalmente un mercado OTC (over the counter) lo que se traduce en que lo interesante en este mercado es ser el operador que ve los flujos. Ser el inversor que crea los flujos es proporcionar comisiones abusivas e información a otros a cambio de nada.
 
2-    Cual es la rentabilidad de las inversiones en FX? Es un juego de suma cero a diferencia de invertir en activos que generan riqueza y si a esto le restamos las comisiones abusivas....
 
“Qué es es la tir de un bono, y porqué su rentabilidad es distinta a la ofrecida por el bono. Gracias”
 
Tema importante y que se ha tratado en las inversiones de renta fija. La cifra que nos da la rentabilidad de un bono hasta vencimiento es la TIR, el cupón que pague es prácticamente irrelevante.
 
“fiscalidad para pequeños inversores”
 
Aunque desgraciadamente en este país se sigue favoreciendo a los grandes inversores manteniendo fiscalidad mas favorable en entidades solo accesibles para grandes patrimonios (casi ninguna SICAV tienen en realidad 100 inversores...) no se preocupe. Las SICAVs dan un aire de exclusividad a sus creadores pero si se tiene en cuenta las comisiones de los auditores, gestores de “banca privada”, la calidad de la gestión y los precios fuera de mercado al que las entidades financieras suelen comprar y vender para estos inversores esta usted mejor siendo un pequeño inversor que teniendo una SICAV. Enfóquese en tener una cartera bien diversificada y con un mix de renta fija vs variable adecuado a su situación y asuma que los impuestos son un mal con el que hay que convivir mientras tengamos políticos corruptos y unos reguladores financieros que no hacen su trabajo.
 
“Niveles para entrar con perspectivas a medio-largo plazo sobre algunos valores recomendados por diferentes analistas (Ferrovial, Dia, Repsol, Enagás, Acciona, Gas natural,...)”

Ignoro cuales son estos “diferentes analistas” pero la pregunta mas interesante es: ¿Cual es la rentabilidad histórica de seguir las recomendaciones de este analista? Descubrirá que todavía no ha nacido un analista financiero con un historial de lograr rentabilidades superiores a las acciones que cubre, ni ningún analista cuyas previsiones tengan ningún valor de predicción real.
 
“Deuda subordinada y quita de bancos nacinalizados.”
“Deuda Subordinada con vencimiento.”

La deuda subordinada, con o sin vencimiento no es un producto rentable o adecuado para inversores minoristas, especialmente en el mercado primario (al menos en el secundario los precios caen a niveles realistas). Debido a su subordinación estos productos se comportan como un producto mixto entre renta fija y variable pero con los inconvenientes de tener una inversión concentrada. Si busca productos de renta fija con alta rentabilidad invierta mejor en un fondo diversificado de bonos basura (high yield) combinado con fondos de renta variable y renta fija de grado de inversión, lograra igualar la rentabilidad anual con mucho menor riesgo.
 
“Ante esta situación de desconcierto e incertidumbre general, si tenemos una gran suma de dinero superior a los 100.000 euros, ¿Cuales serían las opciones para diversificar mi cartera que me permita tener una rentabilidad media-baja, pero que me permita descansar?”
 
La definición de rentabilidad media-baja o de que nivel de volatilidad le permiten a uno descansar depende mas de la persona que de la inversión. El importe de la inversión tampoco nos dice nada ya que lo importante no es cuanto se invierte sino el plazo de la inversión, cuanto representa la inversión sobre nuestro patrimonio neto, nuestras expectativas de ingresos y gastos futuros y nuestra tolerancia real al riesgo que sólo se averigua experimentando y aumentando progresivamente el nivel de riesgo.
Consenso de mercado del Ibex 35
Potencial de todas las acciones del Ibex 35 en Mayo. Descubre el consenso de mercado para todos los valores.
 
“Creo que una ponencia sobre comodities, donde se explique la idiosincrasia de cada subyacente y sus particularidades seria interesante. Por ejemplo, en el maíz que hay que tener en cuenta además de análisis técnico y fundamental, como pueda ser temporadas de siembra y recogida, el tiempo etc.”

Similar al mercado de divisas, las commodities no son buenas inversiones, y peores aun las soft commodities (productos de agricultura) ya que su valor ha largo plazo tienen una tendencia claramente negativa. Pueden ser productos aparentemente atractivos para especular pero no para invertir.
 
“Qué medio puede aportar información en relación con un subproducto del petróleo, conocido por "nafta" y que, entre otras aplicaciones, se utiliza para polímeros de polietileno. Por qué medio contestan?. Gracias de antemano.”

Esta pregunta nos recuerda la importancia de no intentar ser inversores sofisticados si no somos profesionales.
 
“CFDs Manejo operativo util.”

Dediqué un artículo al tema de los derivados financieros, con especial mención al timo de los CFD’s, las advertencias que hace sobre estos productos el regulador europeo (la CNMV es mejor ignorarla ya que no se encarga de defender los intereses de los inversores). Estos productos no son rentables como inversión y es mejor evitarlos.
 
“Explicar con un ejemplo como se ejecutaria la estrategia que se propone hoy sobre telefonica”

Nunca llegue a saber de que estrategia hablaba este lector pero el hecho de que involucre una acción individual y de que sea mas una estrategia de trading que de inversión ya nos deja claro que es mejor no saber de que estrategia se trata. Olvidémonos de los cantos de sirena del “trading” y enfoquemonos en invertir bien y con seguridad de lo que hacemos.
 
“Opciones Put y Call”

Idem que a la pregunta sobre CFD´s.
 
“Derivados. CFDs. Riesgo. Cierre de posiciones. Intereses, comisiones, ética de algunos brokers...”

Idem que a la pregunta sobre CFD´s. Mejor evitar estos productos, y si podemos evitar a los brokers comprando directamente en un mercado electrónico mucho mejor.
 
“fondos de inversion adecuados para la situación actual, para un inversor de perfil de tolerancia media al riesgo”

Este es un error también muy frecuente. Pensar que nuestra cartera de inversión debe de cambiar para “adecuarse al entorno actual”. Nuestra cartera debe de cambiar para adecuarse a nuestras circunstancias personales, no al mercado. El mercado es volatil a corto plazo, impredecible y cambiante pero bastante predecible a largo plazo. Enfoquemonos en lo que conocemos y podemos preveer y dejemos el corto plazo para los traders que quieran dar sus ahorros a los brokers.
 
“CFDs y EFTs”

Los CFD’s son productos diseñados por brokers para aumentar sus márgenes “sin cobrar comisiones” a los incautos que caigan en ellos. Los ETF’s (entiendo que al escribir EFT el lector lo escribió mal) son meros fondos de inversión que se pueden comprar como acciones en mercados electrónicos al cotizar en bolsa.
 
“El tema que quiero proponer es el de la "GESTIÓN ACTIVA DE FONDOS DE INVERSIÓN". Analisis de fondos, variables a tener en cuenta para obtener una buena rentabilidad a futuro, herramientas para el analisis incluyendo webs como por ejemplo Morningstar, sistemas de información para obtener información de los fondos existentes, filtros,...”

La gestión activa de fondos de inversión solo existe como herramiento de marketing para justificar rotación de carteras. No es una herramiento útil para invertir. Se han hecho infinidad de estudios sobre este tema, incluyendo alguno que ha analizado las categorias y rankings de Morningstar y todos tienen conclusiones similares, son útiles para el que los vende o los usa como justificación para generar comisiones. Como inversor mejor evitarlos y enfocarnos en tener una cartera adecuada a nosotros, no al mercado.
 
“Seria bueno que incluyan el tema de las OPCIONES y las mejores estrategias en este rubro, es util para los que pensamos invertor en la bolsa americana.”

La mejor estrategia con respecto a opciones y derivados financieros es evitarlos por completo. Si piensa invertir en la bolsa americana no necesita opciones, tienen el mejor mercado de ETF’s de fondos indexados del mundo, aprovéchelo.
 
“Instrumentos para invertir en divisas”

Idem que la pregunta anterior sobre FOREX.
 
“Tengo mucho interés en saber como aprovechar las ventajas de operar "spreads" de dos productos, sean futuros, divisas. índices, cfd\'s ... o cualquier otro producto.”

Operar spreads, largo-corto de productos financieros son productos y estrategias que parecen muy prometedores a nivel conceptual y en papel. En el mundo real no ha habido todavía ningun hedge fund (los principales usuarios de estas estrategias) que haya conseguido implementar ninguna estrategia rentable a largo plazo usándolos. Mejor evítelos e invierta de verdad con estrategias demostradas.
 
Si se me ha escapado alguna proposición de tema nuevo por favor volver a enviarla mencionando que se me escapo la primera vez y me asegurare de responderla.


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