Qué son los productos de inversión.
Los productos de inversión son "paquetes" que venden entidades financieras dentro de los cuales pueden ir cualquier combinación posible de inversiones. Los "paquetes" mas habituales son fondos de inversión, ETF’s, fondos de pensiones o planes de ahorro. Lo más importante es entender que estos productos son como la carrocería de un coche; es decir, son el continente, no el contenido de una inversión.

Vamos a poner un ejemplo para explicarlo mas claro. En el supuesto que yo quisiera invertir en el índice de bolsa IBEX 35, lo podría hacer de varias formas:
 
·     Construyéndome yo mismo el “producto de inversión”.
Si yo compro todas las acciones del IBEX 35, en la proporción del índice, tendré una cartera de acciones que replica el IBEX 35. En este caso me he construido yo mismo una cartera de inversión acorde con mi objetivo (invertir en el IBEX 35).
 
·      Comprando un fondo de inversión
Hay multitud de fondos de inversión que invierten en el IBEX-35. Si compro cualquiera de ellos también habré logrado mi objetivo de invertir en el IBEX-35.
 
·      Comprando un plan de pensiones
Hay planes de pensiones que invierten en el IBEX-35; comprando uno de ellos también habre logrado mi objetivo.
 
·      Comprando un plan de ahorro
Hay multitud de planes de ahorro que también invierten en el IBEX-35.
 
·      Comprando un ETF referenciado al índice IBEX 35.
 
·      Comprando un futuro (derivado financiero) del IBEX 35.
 
Como se puede ver, hay multitud de formas de invertir en lo mismo, pero a través de productos diferentes.
Lo siguiente que nos preguntaremos es: con tantos productos, ¿cuál es el mejor? La respuesta es más un proceso que una respuesta directa:
 
Precio objetivo de todos los valores del Ibex 35 en Marzo
Después de los resultados, presentamos el precio objetivo a 12 meses del consenso de mercado de todas las acciones del Ibex 35 y su potencial en bolsa.
1.     Determinar primero, en función de nuestro horizonte de inversión y de nuestro perfil de riesgo, en qué activo queremos invertir. Esto es lo que vimos de forma resumida en las Unidades 1 y 2 ya publicadas. Hay que decidir si vamos a invertir a corto plazo, en cuyo caso buscaremos inversiones de renta fija o si invertimos a largo plazo (renta variable).
 
2.     Comparar los diferentes productos disponibles para hacer la inversión en los activos que hemos decidido en el punto 1. En algunos casos, nos podemos “construir” el producto nosotros mismos (comprando acciones o bonos), en otros casos es más barato o práctico comprar ya un “producto hecho”, tipo fondo de inversión, de pensiones o similar.
 
La clave de todo el proceso es entender que los productos financieros son meros “paquetes prefabricados” y que dentro de los cuales se puede meter cualquier cosa. No hay que fijarse sólo en si el “paquete” nos gusta, ¡suele ser mas importante lo que lleva dentro!
 
Aunque en unidades posteriores examinaremos con más detalle cada tipo de activo y cada tipo de producto, adelanto un resumen de los principales tipos de productos y sus características:
 
1.     Construcción propia.
Muchos productos de inversión son tan sencillos que se los puede construir uno mismo. Por ejemplo, replicar un índice de bolsa como el IBEX-35, el CAC-40 o el EuroStoxx 50. Sin embargo, el coste de comprar cada acción y de hacer los rebalanceos que se producen trimestral o semestralmente hace que el hacerse uno mismo el “producto” no suela ser lo más barato o sencillo.
 
2.     Fondos de inversión.
Los fondos de inversión no son mas que carteras de inversión ya fabricadas. Al hacerse en “fabricas” grandes suelen ser una forma barata de acceder a una cartera de inversión. En general son la forma más barata de construir carteras de inversión diversificadas de cualquier tipo.
 
3.     ETF’s.
Los ETF’s son fondos de inversión y, por lo tanto, se les aplica todo lo que digamos de ellos. La diferencia es la forma de comprar el producto. En la mayoría de los casos, para comprar un fondo de inversión, nuestra entidad financiera tiene que tener un acuerdo de comercialización con la entidad que “fabrica” el fondo. En cambio, los ETF’s son fondos de inversión que se pueden comprar o vender directamente en bolsa, sin pasar por intermediarios. Los ETF’s no son mas arriesgados o seguros que los fondos de inversión, es sólo una forma diferente de comprar un fondo de inversión. Lo que determina el perfil de riesgo de un producto no suele ser el “paquete” en el que viene envuelto, sino lo que hay dentro. De esta forma hay fondos de inversión y ETF’s muy arriesgados, pero el riesgo no viene dado porque sean fondos o ETF’s, sino por el tipo de activos en los que invierten o sus estrategias.
 
4.     Fondos de Pensiones
Un fondo de pensiones es un fondo de inversión. La diferencia con el fondo de inversión está sólo en el tratamiento fiscal y en unas restricciones añadidas a la retirada del dinero. Hay empresas que te venden el mismo fondo de inversión y tu puedes elegir el “paquete” y comprarlo como fondo de inversión o como fondo de pensiones.

 
Para la reflexión:
¿Podéis pensar en más ejemplos de productos de inversión y encontrar otras formas de acceder a la misma inversión pero a través de productos diferentes?
 
Si alguien tiene algún producto y no esta seguro cómo se podría replicar o “qué lleva dentro”, déjanos saber cuál es y lo intentaremos dissecionar.
 
Hay varias categorías de productos financiersos que no se pueden replicar, ¿cuáles son?
 

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