Los índices bursátiles de EEUU continúan estancados y comienzan a consolidar por debajo de referencias técnicas de largo plazo. La información económica se deteriora y la presión bajista sugiere que podrían ir a visitar la parte inferior del rango anual. Mantenemos actitud prudente y no realizamos cambios en la cartera.
ArcelorMittal presenta una valoración positiva por fundamentales gracias a unos múltiplos atractivos y encontrarse en un sector en crecimiento. La ausencia de excesos y un volumen superior a la media permiten posicionarse a favor de la tendencia alcista primaria.
Analizamos toda la actualidad macro y de los mercados con el director de análisis de Ei, Luis Francisco Ruiz, en un momento en el que a la preocupación de la inflación se suma la del conflicto de Ucrania.
Actualizamos algunos de los análisis más recientes realizados en la zona premium que están en vigor y que se encuentran en una situación técnica interesante. Acerinox, alcista y sin excesos, Tesla, alcista pero con distribución, y Euro Stoxx 50, en base de rango y con demasiadas divergencias.
Repasamos los niveles en las Megacorporaciones una vez se han publicado resultados y nos apoyamos en el comportamiento de los insiders. Tenemos un grupo de alcista (Apple, Microsoft y Google), dos posibles techos en formación (Amazon y Tesla) y una bajista (Facebook).
Acerinox, ArcelorMittal, Cie Automotive, Aperam, Berkeley, Lingotes, Tubacex y Tubos Reunidos serán los próximos títulos bajo la lupa de nuestro departamento de análisis que desde un plano fundamental y técnico valorarán en primer lugar el contexto global del sector y en segundo lugar, cada una de las compañías que lo integran.
El Euro Stoxx 50 continúa consolidando niveles y comienza a probar la base del rango acompañado por una fuerte pérdida de momento económico. Mantenemos composición estratégica, pero abandonamos actitud constructiva (no compramos). Rotamos posiciones: sale de cartera Kering y entra BNP Paribas.
La bolsa española permanece en una zona de indefinición que puede continuar extendiéndose en el futuro pues los desequilibrios son abultados. Aumentamos liquidez en la cartera, hasta el 40%, y rotamos posiciones: sacando acciones con excesos y momento negativo, e incorporado títulos con valoración positiva en tendencia alcista y sin sobrecompra.
El Ibex 35 continúa sin adquirir dirección mientras que los indicadores, la información económica y el resto de los índices bursátiles muestran discrepancias. Los bandazos continúan siendo la tónica y la operativa en rango continúa siendo la opción más adecuada.
Las encuestas empresariales Ei convergen a la baja con las confianzas de los consumidores que se adentran en niveles bajos. La pérdida de dinamismo económico es evidente y la inflación descontrolada impide a las autoridades salir al rescate. La forma de comportarse continúa siendo la misma: poca exposición a ciclo (en value), exposición residual a bonos, liquidez abultada, diversificación en inversión alternativa y activos físicos.