Experiencia
• Auditor de entidades financieras en Arthur Andersen, Madrid.
• Analista y Estratega de Renta Variable Europea en JP Morgan Londres. Posteriormente trabaje como supervisor de análisis para el departamento de trading por cuenta propia en derivados de renta variable, JP Morgan Londres.
• Analista de Renta Variable en Morgan Stanley Londres.
• Analista y responsable del departamento de análisis de Renta Fija para el sector financiero en Lehman Brothers Londres.
• Director de Análisis para el hedge fund de arbitraje multi-activos de Concordia Llp, Londres.
• Co-gestor de fondo de inversión de bonos convertibles y multi-activos en BCM & Partners Llp, Londres.
Formación
Licenciado en Ciencias Empresariales Internacionales por ICADE (E-4).
CFA desde el 2001. Chartered Financial Analyst.
Full Time MBA del IESE (2003-2005).
Registrado en el regulador financiero británico, FSA, con el número FXV01017 y autorizado como Asesor de Inversiones y Gestor de fondos.
La decisión de cuanto ahorrar y como invertir este ahorro depende de las circunstancias personales de cada uno. Voy a explicar lo que a mi me parece razonable en casos generales (el caso general que no se puede aplicar a nadie en concreto!).
Cada semana recibo propuestas nuevas para cubrir temas en el área de productos del Centro del Conocimiento. Muchas no encajan con la estructura y objetivos de esta iniciativa pero me parece que todas son interesantes y que de todas se puede aprender algo ya que reflejan dudas o cuestiones que se hacen muchos inversores por lo que esta semana responderé brevemente a las recibidas hasta ahora:
En las últimas décadas el abanico de posibles fondos de inversión de renta variable ha aumentado enormemente posibilitando inversiones mucho mas eficientes, diversificadas y dirigidas. Sin embargo, esta gran diversidad de opciones también aumenta la dificultad para elegir. Vamos a revisar los principales tipos de fondos de inversión de renta variable describiendo sus principales características, funcionamiento y resultados.
Separar la entidad que utilizamos para invertir de la que utilizamos para operativa de inversiones y como elegir un banco seguro.
Una vez al año, el profesor de finanzas del IESE Pablo Fernandez y su equipo publican las estadísticas de rentabilidad media anual durante los últimos 10 años de los fondos de inversión españoles. Hay muchas lecciones útiles que podemos extraer de estos informes y su lectura es muy recomendada:http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2220745
http://papers.ssrn.com/sol3/Delivery.cfm/SSRN_ID2220745_code12696.pdf?abstractid=2220745&mirid=1
En España muchos bancos se estan intentando beneficiar de la imagen de banca ética, transparente y honesta, pero son muy pocos los que de verdad la practican.
Pocos inversores suelen fijarse en los costes de los fondos de inversión, y menos aún suelen tener en cuenta las 4 capas de costes ocultas de las que no se da información en España.
Usando dos ejemplos prácticos de Fondos Garantizados vamos a ver como:
1 - Dan información engañosa sobre la rentabilidad y ver como averiguar la rentabilidad real.
2 - Determinar si la garantía es autentica o falsa (en España son todas falsas...).
3 - Descubrir los costes reales de estos fondos.4 - Aprender a replicarlos invirtiendo en los mismos activos para obtener mayor rentabilidad con menor riesgo.
1. Los mitos de los fondos monetarios: bajo riesgo, baja rentabilidad
2. Que son en realidad: alto riesgo, baja rentabilidad
3. Como descubrir que son en realidad, dos ejemplos.
Los depósitos bancarios no son buenos productos de ahorro ni inversión pero no voy a aprovechar el tema de Chipre con su corralito que se alarga dos días mas cada día que pasa o la ocurrencia de Montoro de aprovechar el tema de Chipre para imponer una tasa a los depósitos en España para asustar a nadie sobre estos productos. Los depósitos son tan malos que no hace falta recurrir a los escándalos actuales para justificar el que no se usen.