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    FONDOS DE INVERSIÓN

    Por: Juan Jose Canabal Barros

    Buenos días Sr. Doménech. Mi pregunta va dirigida a que la mayoría de asesores/analistas apostaba por los fondos mixtos flexibles como Kaldemorgen (-8%), M&G Dynamic Alloc (-13%)..... El galletazo que se han pegado es de traca, desde abril por ejemplo muy por encima de los de renta variable como el BGF Special Situations o Invesco Pan European Structured que han bajado un 6%-7% en el mismo período. Se supone que flexibles sí, pero ¿a qué puede ser debido dicho trompazo? Si lo que son es flexibles y lo que operan es con futuros.... ¿se habrán dormido o se han olvidado de las inversiones? ¿A qué lo puede achacar usted? ¿Vale la pena seguir con ellos y recuperarán en proporción a la caída?. Muchas gracias.
    Buenas tardes Juan, yo también había sugerido el DWS Kaldemorgen en inicios de 2015 como alternativa a los fondos de Renta Fija tradicionales. Su evolución hasta la fecha había sido positiva, en momentos de caídas del mercado el fondo conseguía mantener su baja volatilidad y linealidad en su evolución. Sin embargo este 2015, a pesar de cerrar el año con un rendimiento superior al 2%, y el inicio de 2016 ha sido muy malo. El problema que han tenido en referencia a los fondos de RV que usted comenta, es que los de RV han caído también fuerte pero se han aprovechado de las subidas del primer trimestre de 2015 y del mes de Octubre y Noviembre, en cambio esto no ha sucedido con estos fondos flexibles.
    Con estas caídas de mercado nos ha servido para ver que fondos funcionan bien en estos momentos de tensión. Los multiestrategia tienen más correlación de lo esperado. Una alternativa sería los long/short equity, aunque también deberemos ver como funcionarán cuando vuelva a recuperar el mercado. Un buen fondo mixto flexible es el Belgravia Epsilon (más volátil que los suyos). Otro fondo que funciona muy bien en momentos de tensión es el Trea Absolute Return.

    Saludos! Alex
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