Inditex mantiene la debilidad al borde de los 21 euros

Los efectos del consumo serán directamente proporcionales a la caída de la actividad, la subida de precios que están trasladando los sectores y, además, a la psicología popular, fundamental, en especial ante los recortes generalizados de crecimiento para el año que viene. Factores que, aunque no han incidido hasta la fecha, sí lo harán, según dicen los expertos, en esta segunda mitad del año. Y valores como Inditex lo van a notar.

Es sin duda lo que, ahora mismo descuentan los inversores, que marcan recortes desde el buen recibimiento de los resultados en el valor del 7,5%. Con niveles que han llegado a tocar a la baja la cota de los 21 euros, que, por cierto, al cierre, el valor no había tocado desde el pasado mes de mayo. Y se mantiene hoy por debajo debido al efecto H&M, una de sus grandes competidoras que esta mañana publica resultados a la baja, muy afectados por la salida de Rusia, con un impacto de 120 millones de euros en sus cuentas. 

En su gráfica de cotización vemos que el valor lucha por mantener esa cota de los 21 euros por acción, que hoy quiebra a la baja, a pesar de que sus caídas no son de consideración en el último mes, del 1,7% acumuladas en las cuatro semanas precedentes. A pesar de ello se pronuncian en mayor medida sus descensos anuales que ya alcanzan el 24,6% desde el pasado 3 de enero.

Inditex cotización anual del valor

En el plano fundamental, la analista de Estrategias de Inversión María Mira destaca que “En una valoración por múltiplos y bajo estimación para el cierre de su año fiscal 2022/23 de un BPA de 1,24€/acción, la acción no está cara. Con un PER de 18, frente a un ratio sobre beneficios histórico para Inditex en torno a 42v y frente a una media para sus principales competidores (Zalando, H&M, Adidas y Asos) de 21v”.

Suma a eso el “descuento por múltiplo sobre ventas (PSV 2,25v) y por PCF, que se sitúa ahora en 11,2v, frente a niveles históricos más ajustados. El ratio EV/EBITDA moderado para Inditex, 7,6v, frente a una media para sus iguales más ajustada, en torno a 25v. Aumento de dividendo que lleva la rentabilidad por esta vía al nada despreciable 4,14%”.

Inditex fundamentales del valor

Y señala además sobre Inditex la experta fundamental de Ei que “En base a nuestro análisis fundamental la valoración sigue siendo positiva a largo plazo. Se trata de una compañía líder en su mercado, con una posición competitiva envidiable, con fuerte caja neta positiva y un balance muy saneado”.

Para el analista de mercado José Antonio González, Inditex “desarrolla un rebote alcista de corto plazo a partir del área de soporte de los 21,23 / 20,53€, así como de la banda inferior de contratación del amplio canal alcista. El rebote es totalmente insuficiente por lo que se mantiene la amenaza sobre la viabilidad de los soportes citados, cuya perforación, podría devolver al precio a la zona de mínimos anuales proyectados a partir de los 18,125€ por acción”.

Inditex en gráfico semanal (Izq.) y diario (Dcha.) con Rango de amplitud medio en porcentaje, oscilador MACD y volumen de contratación

Inditex análisis técnico del valor

Además, los indicadores técnicos que elabora Estrategias de Inversión componen un panorama nada positivo para Inditex que pasa de modo rebote a bajista en su última revisión para reducir en tres puntos su progresión. De forma que solo alcanza 1 punto de los 10 posibles para el valor en bolsa, con el volumen de negocio a largo plazo creciente como único indicador en positivo.

El resto, tendencia bajista en sus dos vertientes para Inditex, tanto a medio como a largo plazo, con momento total, lento y rápido negativo para el valor, volumen de negocio decreciente a medio plazo y volatilidad que se muestra creciente a medio y también a largo plazo.

Ya desde la visión de Javier Alfayate, de GPM sociedad de valores, Inditex “necesita un cierre semanal por encima del nivel de los 22,50 euros, en la media de 30 semanas, para que reinicie un camino bajista. No es un valor que lo haya hecho especialmente mal, no ha corregido demasiado, dentro del sector es uno de los que es fuerte, pero, en un entorno negativo, por mucha fuerza que imprimas, puedes no superarlo. En este momento no entraría, esperando que suba por encima de los niveles indicados, 22-50-23, pero de momento estaría fuera”.

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