20-Feb-2015 07:17 - GREECE HAS DONE ALL IT SHOULD TO FIND MUTUALLY BENEFICIAL SOLUTION WITH EURO ZONE PARTNERS - GOVT SPOKESMAN
20-Feb-2015 07:20 - GREECE IS NOT DISCUSSING CONTINUING BAILOUT PROGRAMME AND WILL MAINTAIN THIS POSITION AT EUROGROUP- GOVT SPOKESMAN

Sí, la situación de Grecia es confusa. De hecho, la petición de la expansión del Programa que conocíamos ayer suponía en su mayor parte la continuidad del Programa. Por eso los comentarios hoy del Portavoz del Gobierno griego son difíciles de entender.

La cuestión ahora es quién pierde en caso de no acuerdo. Naturalmente, todos. Pero, realmente el que se vería perjudicado sería Grecia. Y esto no es observable en el aparente ultimátum que esconden los comentarios escuchados hoy.

¿Una economía al margen de la política? Los datos económicos en la zona EUR siguen mejorando, poco a poco. Pero es que no pueden ir más rápido.

Ayer por la tarde conocíamos la confianza de consumo de febrero que "crecía" hasta niveles de -6.7 desde -8.5 de enero.

Y la OCDE revisó al alza la previsión de crecimiento para Italia este año hasta 0.4 % desde 0.2 %.

Sí, poco a poco.

Las bolsas asiáticas, aquellas que no están cerradas por el Nuevo Año Lunar caen en promedio hoy un 0.3 %.
Pero el Nikkei afianza sus máximos recientes con una subida del 0.3 %.

Las bolsas USA en futuros planas. Y ayer ligeros recortes de 0.24 %.

El diferencial bono-bund 10 años en niveles de 122 p.b.
La rentabilidad del bono en niveles de 1.6 %.

En USA el 10 años recupera la rentabilidad de 2.1 %.

Bullard de la Fed mandó ayer cinco mensajes: 1. Tipos nulos no se corresponden que la situación económica actual; 2. La Fed podría eliminar la palabra paciencia de su comunicado en marzo, dejando margen de maniobra para tocar tipos en junio; 3. Los tipos de interés podrían estar bajos durante los dos próximos años; 4. Es negativo que los mercados perciban que la Fed va detrás de los acontecimientos; 5. Advierte sobre potenciales burbujas de precios de activos financieros en los próximos años

El EUR en niveles de 1.1352 USD.
El precio del crudo en niveles de 60.53 $.
El precio del oro en niveles de 1208 $ onza.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España