Las bolsas USA cerraron ayer a la baja, con recorte de 0.6 % en promedio (el S&P apenas un 0.35 %).
El S&P recortó hasta niveles de 1944 puntos. Ahora se mantiene plano en futuros.
En Asia las bolsas caen en promedio un 0.4 %.
Pero descensos del 0.8 % para el Nikkei. La bolsa de China con caída marginal del 0.1 %.

¿Les inquieta algo? Seguro que no. Al fin y al cabo, el ser humano es capaz de adaptarse a todo tipo de escenarios. Y los inversores, además, con poca memoria siempre miran hacia adelante.

Pero he de admitir que hoy los traders inspiran algo más de ambigüedad de lo habitual. Además de todas las cuestiones abiertas que ahora se evitan mencionar, ayer surgieron tres factores adicionales que han generado algunas suspicacias: 1. La política USA vuelve a primera plana tras la derrota del republicano líder del Congreso Eric Cantor por un candidato del Tea Party; 2. El recorte de las previsiones de crecimiento mundial para este año por el World Bank; 3. Aumento de la tensión militar en Iraq.

En definitiva, si buscaban argumentos para tomar beneficios aquí los tienen: económicos, geopolíticos y políticos.

El precio del crudo escala posiciones hasta niveles d e110.31 $ barril.
Pero el precio del oro en niveles de 1260 $ onza.

Pocas novedades en el riesgo país europeo en apertura.

El diferencial bono-bund 10 años en niveles de 123 p.b.

La rentabilidad del bono en niveles de 2.64 %.

La rentabilidad del treasury 10 años en niveles de 2.64 %.

La subasta ayer del 10 años dejó un cierto sabor agridulce en el mercado.

La demanda fue importante hasta 2.88 el btc (2.64 antes), pero de nuevo con demanda de terceros a la baja (36.1 % frente a un porcentaje promedio anterir de 49.3 %). ¿Menos interés internacional?.

La rentabilidad subió hasta niveles de 2.648 %.
Hoy tendremos la subasta de 30 años.

Nada que ver con la demanda latente elevada en Europa, pese a la subida ayer de tipos. Corrección pero con una elevada demanda subyacente, como podremos ver en las colocaciones de hoy (y el 2 años ayer en Alemania).

El EUR en niveles de 1.354 USD.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España