Las bolsas asiáticas suben hoy en promedio un 0.3 %. Y alcanzan en muchos casos los niveles más altos desde hace tres años.

Pero el Nikkei cae un 0.84 %. Y la bolsa de China sube en el mismo porcentaje.
Ayer el Banco Central de China bajó en medio punto el coeficiente de reservas para la mitad de los bancos. Sigue de esta forma con las medidas limitadas para enfrentarse al riesgo de desaceleración económica.

Hoy hemos conocido además que la inflación fue del 2.5 % en mayo, algo más elevada de lo esperado.

¿Y las bolsas USA? Subieron, naturalmente. Poco, es cierto. Apenas un 0.1 % el Dow y un 0.09 % el S&P. Pero subida al fin y al cabo. Operaciones corporativas, el split de las acciones de Apple y mucha atención a los comentarios de Rosengren de la Fed: ajuste de balance en años, transparencia al mercado en las decisiones, objetivo en la estabilidad financiera a corto plazo. El sesgo bullish del mercado es obvio cuando unos mensajes agresivos alcistas desde otro miembro de la Fed, Bullard, fueron obviados.

En estos momentos el S&P cae un 0.15 % en futuros, en niveles de 1947 puntos.

¿La rentabilidad del treasury 10 años USA? En niveles de 2.59 %.
Pocas novedades en las primas de riesgo europeas en estos momentos.
El diferencial bono-bund 10 años en niveles de 120 p.b.
La rentabilidad del bono en niveles de 2.58 %.

Interesantes comentarios hoy de Weidmann.

Por un lado, advierte del escaso margen en política monetaria ortodoxa con respecto a tipos de interés.
Sobre el resto de las medidas tomadas, considera que la transmisión de la política monetaria obliga a asegurarse que su carácter expansivo llegue a la economía real. Y también las consideró como una llamada de atención a los gobiernos para que sigan con las reformas estructurales. Y un aviso a navegantes: "tan pronto como los riesgos a medio plazo en la inflación se reduzcan, la política monetaria se normalizará".

El EUR en niveles de 1.359 USD.

El precio del crudo repunta hasta niveles de 110.13 $ barril. ¿Optimismo sobre la recuperación? veremos.

El precio del oro en niveles de 1254 $ onza.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España