No todo es Draghi en estos momentos en los mercados. Lamentablemente, ya somos conscientes desde hace tiempo que las correlaciones entre los mercados son más bajas (y mucho menos consistentes) de lo normal.
Pero, ¿qué es ya no normal y que no lo es?.

Las bolsas asiáticas se mantienen planas en este momento. Los festejos finales ayer en las bolsas europeas aquí han pasado bastante desapercibidos. ¿Qué hay que celebrar? ¿más dinero? ¿cuándo?. Además, el dinero no lo soluciona todo.
Con todo, el Nikkei ha logrado superar sus caídas y ha cerrado con subidas del 0.29 %.
Por lo que respecta a la bolsa china, cae en estos momento un 0.27 %.
En China la inflación de abril ha sido algo más baja de lo esperado, retrocediendo hasta un 1.8 % desde el 2.4 % anteiror. Y niveles de caída anual del 2 % para los precios de producción.

De hecho, las propias bolsas USA finalizaron ayer perdiendo casi todo lo que ganaban ante el "efecto Draghi". El S&P cerraba con descenso de 0.2 %, pero al menos el Dow mantenía una subida de esta magnitud.
En estos momentos el S&P en niveles, de nuevo, de 1871 puntos.

Donde sí se mantienen las ganancias en el riesgo país europeo.
El diferencial bono-bund 10 años en niveles de 144 p.b.
La rentabilidad del bono en niveles de 2.89 %.
¿Confianza? ¿especulación? Lo veremos en unas semanas o meses.

La rentabilidad del treasury en niveles de 2.61 %.
El balance de la Fed finaliza la semana en niveles de 4.26 tr. de los que 2.355 tr. son treasuries.
Además, los bancos centrales extranjeros tienen treasuries, gestionados también por la Fed, por 3.28 tr (-2.72 bn. en la semana).

El EUR en niveles de 1.384 USD.
Mis analistas técnicos dicen ahora que si romper niveles de 1.377 USD, podríamos tener un movimiento de caída más prolongado. Veremos.
El precio del crudo en niveles de 108.12 $ barril.
El precio del oro en niveles de 1292 $ onza.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España