¿Qué esperan los inversores? Hay dos factores que centran el debate en estos momentos en los mercados:
 Las bolsas asiáticas planas. Si acaso caída del 0.12 % para el Nikkei y subida del 0.66 %.

Las bolsas USA en aplicaciones planas. Ayer planas, aunque esto sitúa al S&P en niveles de resistencia de 1885 puntos.

1. Los datos de empleo USA. Algunos estudios calculan ahora que el impacto del tiempo en el deterioro del mercado de trabajo en los últimos tres meses fue de 170 m. personas....¿cuánto de esta cifra se puede recuperar ya en marzo? Un 30 % elevaría la creación de empleo a 240 m. personas partiendo del promedio anterior. El mercado espera una cifra de195 . personas

2. China, aunque ahora se entra más en detalle para tratar de argumentar el descuento que ya se está haciendo de las "futuras" medidas expansivas. Por ejemplo, desde la China Banking Regulatory Commission se avanza que se realizará un test de estrés para valorar el impacto de una situación desfavorable en los balances de la banca. Se parte de que el conjunto del sector vió un aumento del 20 % en los impagados durante 2013 y que las provisiones y capital deberían ajustarse al alza ante el deterioro de la situación macro. Por cierto, hoy el Banco Central ha decidido mantener las características de la política monetaria argumentando que lo correcto es mantener una apropiada liquidez y prudente política.

Se mantiene la fuerte mejora de ayer de los spread de créditos europeos.
El diferencial bono-bund 10 años en niveles de 162 p.b.
La rentabilidad del bono en niveles de 3.23 %.

La rentabilidad del treasury 10 años en niveles de 2.79 %.
El tamaño del balance de la Fed sube hasta 4.193 tr.$ desde 4.184 tr. Deuda pública por 2.32 tr.
Además, la deuda en custodia por la Fed, propiedad de otros bancos centrales, sube en la semana que finaliza en 12.4 bn. hasta 3.299 tr. $.

El EUR en niveles de 1.37 USD.
El precio del crudo en niveles de 106.28 $ barril.
El precio del oro en niveles de 1287 $ onza.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España