Bolsas asiáticas hoy en los niveles más elevados de cuatro meses atrás. Los argumentos siguen siendo los mismos escuchados en los últimos días: 1. Esperanzas de estímulos por parte de las autoridades chinas; 2. Resistencia a la caída de las bolsas USA; 3. Esperanzas de nuevas medidas expansivas por parte del BOJ.
Entre medias, hoy hemos conocido que el PMI de servicios oficial chino ha caído en marzo hasta 54.5 desde 55.
Dicho todo lo anterior, es importante admitir que las subidas en estos momentos son marginales en promedio del 0.1 %. Pero el Nikkei al alza un 1.03 %. Pero el mercado chino pierde ahora un 0.6 %.

¿Y la bolsa USA? Plana ahora en futuros, con el S&P en resistencia de 1880 puntos. Ayer subidas marginales.
Y sigue el debate "público" sobre la normalización monetaria en USA de la mano de la primera subida de tipos. Aquí tienen las últimas aportaciones desde la Fed...

* Williams: tiene todo el sentido que los tipos de interés comiencen a subir en la segunda mitad del próximo año; entre 2/3 % en 2016, pero por debajo del 4 % en 2017

* Bullard: a considerable distancia cuando comiencen a subir los tipos, pero los tipos de interés reales seguirán bajos durante algún tiempo; la Fed precisa valorar los reverse repos como un mecanismo de normalización monetaria

* Lockhart: la primera subida de tipos será probablemente en la segunda mitad del próximo año; un crecimiento sostenible alrededor del 3 % previo a justificar la subida de tipos; espera que crezca a estos niveles este año y más adelante; el final del Taper en en octubre/diciembre

Pocas novedades previstas para la reunión del ECB de hoy. Pero muchas esperanzas. Veremos.

El diferencial bono-bund 10 años en 165 p.b.

La rentabilidad del bono en niveles de 3.26 %.

La rentabilidad del treasury 10 años en 2.8 %.

El EUR en niveles de 1.376 USD.

El precio del oro sube hasta 1292 $ onza. En la India se anticipa que se eliminarán las restriccines para la importación de oro.

El precio del crudo en niveles de 104.9 $ barril.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España