Nuevo día de fuertes bajadas en las bolsas europeas. El miedo al Brexit lo domina todo.
 
Todos los sectores del stoxx 600 están en rojo, lo cual deja claro que la caída es muy generalizada.
 
El petróleo no ayuda con una bajada de casi el 1%, lo cual complica el día a los sectores de materias primas. Los bancos, que no se pierden ninguna bajada, se dejan el 2,2%.
 
Técnicamente hablando, mal aspecto de los gráficos. Si no hay una reacción al alza rápida las bolsas europeas, están rompiendo las figuras triangulares de los últimos días por la parte de abajo.
 
Dos nuevos sondeos durante el fin de semana, muestran a una población muy dividida sobre el voto al referendum sobre el Brexit. Hay varias noticias de que casi todos los bancos centrales están preparando medidas especiales, si los mercados se encontraran en la mañana del día 24 con que el Brexit ha salido adelante.
 
La reacción esperada sería caída de las bolsas, caída muy dura de la libra, subida de los bonos de Europa central, caída de los bonos de Europa periférica, y debilidad del euro, pues sería una especie de reconocimiento del peligro de ruptura.
 
Lo peor de todo es que la incertidumbre todavía se va a prolongar durante bastantes días más.
 
La volatilidad del eurostoxx ha tomado el ascensor.
 
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Todos los futuros del vstoxx están en backwardation, lo cual es señal clara de temor.
 
Los del Vix siguen en contango, mostrando mucho menos miedo. Aunque el contango del primer vencimiento está ya solo en el 3% cuando hace no muchos días llegó a estar por encima del 16%.
 
Mientras, hay que destacar que el S&P 500 ha sido rechazado por la resistencia ante la que siempre se para desde hace casi año y medio.
 
Esta semana hay reunión de la FED, pero parece suicida subir tipos tal y como están los nervios, por lo que se da por descontado que no va a mover tipos, hasta el mes que viene al menos.
 
A pesar del miedo que el mercado tiene al Brexit, quien históricamente más acierta en la predicción de resultados políticos, las casas de apuestas, no dan demasiadas posibilidades como pueden ver en gráfico adjunto. Sí que se llegó a dar como algo muy probable hasta primeros de mayo, pero no ahora. Es la línea negra.
 
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Lo que pasa es que durante la mañana han subido las posibilidades al 36%.
 

El miedo fuerte lo desencadenó una encuesta de The Independent, que no dio opciones al típico no sabe/no se entera, y dio 55% out y 45% in.
 
 
En la última encuesta de Merril Lynch a gestores de fondos, se ve como es una realidad muy clara el miedo al Brexit
 
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Y vean también las posiciones abiertas cortas contra la libra, en el mercado de futuros de Chicago, según datos publicados el viernes:
 
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Fuente: https://twitter.com/TihoBrkan
 
Ya que estamos, otras posiciones abiertas interesantes, en el S&P 500 pasan a algo cortos, no lo tienen muy claro del todo
 
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Fuente: Hedgopia.com
 
En el euro vuelven a aumentar los cortos.
 
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En el oro siguen las apuestas fuertes al alza
 
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Pero volvamos a lo que estábamos diciendo hace un momento, de que el miedo más importante en la encuesta de gestores era el Brexit.
 
 
Y vean la segunda causa de miedo… que se nos está olvidando… les recuerdo el gráfico de nuevo… la devaluación del yuan… esta fue la causa del crash de agosto del año pasado, no se le ha olvidado a las manos fuertes, y desde luego el yuan no tiene ninguna pinta de ir a revaluarse. Aunque tiene un aspecto muy diferente según lo miremos, contra el dólar, o contra cesta de las principales divisas.
 
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Y si tienen miedo a eso, veamos cómo va el yuan…
 
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En devaluación continua, los chinos hicieron el paripé como que controlaban la caída, pero luego con mucho disimulo, y poco a poco, la moneda va cayendo sin parar.
 
 
Lo que es una realidad es que el dinero se va a los bonos. Vean este gráfico:
 
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Es del ETF de bonos americanos TLT y, como ven, está por encima de dos desviaciones estándar de su media de 50. Cuando hace eso, como puede verse en el gráfico, suele dar más tirones al alza de envergadura.
 
Fuente: https://twitter.com/TihoBrkan
 
Por cierto que de la misma fuerte otro gráfico interesante:
 
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La línea roja es el % de valores por encima de su media de 200. Como vemos es mucho  mejor porcentaje que en intentos de meses anteriores, vamos que la participación ha sido mayor.
 
Demos un vistazo ahora al  PPO del BPSPX, es decir al MACD modificado aplicado al índice BPSPX que mide el número de valores alcistas por el método de punto y figura en el SPX
 
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Como vemos el número de alcistas aún es muy alto en el entorno del 73%, pero el PPO no da señal clara ni de compra ni de venta, está por encima de la línea cero, pero muy poco, muy pegado a ella. Cuando se separe más, arriba o abajo, tendremos señal. Ya comentamos este indicador durante la semana pasada, como una buena referencia para ver por dónde va el mercado. Ahora mismo nos diría que está un poco perdido y muy lateral.
 
Resulta interesante ver cómo cambian los gustos de los operadores, lo pueden ver en este cuadro de Bespoke Invest.
 
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El año pasado primaba la seguridad, cuando más seguro era el valor más subió. En lo que va de año, se está repartiendo mucho más el riesgo.  Y ojo a que tipo de valores son los que más han subido desde el que S&P 500 se dio la vuelta al alza el 11 de febrero, tramo que aún no está claro si han terminado. Claramente se apostó por el riesgo, los valores con rating de basura los que más subieron.