Miren este gráfico…..




 



 

 

¿Comenzamos a ver los primeros indicios de recuperación en China?.

¡Es demasiado pronto! Especialmente cuando consideramos los problemas de fondos no superados (deuda y sobrecapacidad). Pero, de forma paralela, también es cierto que estamos obviando muchas de las medidas que toman las autoridades chinas para reconducir los riesgos de un ajuste fuerte. Y luego están las medidas de política económica expansiva….

 

¿No les parece suficiente? Les doy algunas fechas para que reconsideren su posición…

 

-       10/03 Reunión del ECB

-        15/03 Reunión del BOJ

-       16/03 Reunión de la Fed

-       17/03 Reunión del SNB

 

Al margen, como ocurrió la semana pasada con el recorte del CC por el Banco Central de China, de sorpresas positivas de otros bancos centrales.

 

Ya sé que me dirán que el dinero (perdón, la liquidez) no lo es todo. Pero es bastante.

Aunque la clave son los datos macro. La confirmación de que, pese a los temores, el crecimiento mundial se mantiene en positivo. Aunque sea por debajo de su promedio histórico….



 

José Luis Martínez Campuzano

Estratega de Citi en España