Sólo unos gráficos….




 


 

¡No está nada mal! Pero, es cierto, en USD el precio del oro se ha mantenido de forma reciente relativamente acotado en niveles de 1210/1250 $barril…¿por qué no se está aprovechando de la elevada incertidumbre actual?;  de hecho, ¿por qué no se aprovecha de la propia caída del USD para subir?.

 

Con todo, aunque rentabilidades pasadas no garantizan a las futuras, es evidente que el oro ha sido el mejor activo de inversión en los primeros meses del año.

Pero, también es claro que no hablamos de un activo financiero….

 

 

Un último dato: ayer conocimos que las reservas de oro del Banco Central de China han subido hasta 57.79 M. de onzas desde 57.5 M. a finales de febrero.

Un dato, además, que coincide con la primera subida de las reservas totales de China desde noviembre pasado.

Sí, hay mucho aún por superar para que vuelva la calma a los mercados. Mientras esto ocurre, la probabilidad de que el oro lo siga haciendo mejor en términos relativos es clara. Incluso en un buen escenario para los mercados, quizás más cerca de mitad de año, el precio del oro no tendría por qué hacerlo mal.

Veremos.

 



José Luis Martínez Campuzano

Estratega de Citi en España