Estudio sobre la situación actual del oro

Una de las mejores inversiones en este año. Aunque, con un comportamiento bien diferente hasta el momento: subida durante el Q1 y estabilidad posterior.

Me refiero, claro, al oro.







El World Gold Councel publicó ayer sus estimaciones de oferta y demanda en el Q1. Son datos siempre interesantes.



En definitiva:





· La demanda total de oro fue en el Q1 de 1.074 t. por debajo de los 1.077 t. de un año atrás. Pero supone un fuerte aumento con respecto a los 949.4 T. de finales del año pasado

o La demanda de joyería (571 t) aumenta un 3.0 % en cifra anual

o La demanda de inversión (282 t.) por debajo de los niveles de un año atrás en 6 t.

o ETF ventas fueron de 0.2 t. pero menores que un año atrás

o Los bancos centrales compraron en el Q1 122 T. lo que supone el 13 mese continuado de compras. Pero supone un descenso del 6 % anual. A finales del año pasado fueron apenas 85 t.

o La demanda como materia prima fue de 99 t. con un descenso del 4 %

· La oferta minera aumenta un 6 %, hasta 721 t. Reciclaje cae un 13 %



Claro que los precios ahora del oro son también un 21 % inferiores a los de un año atrás.



Al final, parece que también los bancos centrales incurren en las mismas dudas que el resto de los inversores al gestionar su cartera: ¿dónde meter el dinero? Es una duda importante.





José Luis Martínez Campuzano

Estratega de Citi en España