Son datos del ECB de junio conocidos hoy.

 

El crecimiento de la M3 se acelera en junio hasta un 1.5 % desde el 1.0 %, por encima del promedio trimestral del 1.1 %.

El agregado más estrecho de M1 también acelera su crecimiento en junio, sube hasta un 5.3 % desde el 5.0 % de mayo.

 

El crédito al sector residente mantiene ritmos anuales de descenso en junio del 2.3 %: se acelera con fuerza la caída del crédito al sector público con un recorte del 2.5% (-1.9 % anterior)  y se modera el descenso del crédito al sector privado hasta -2.2 % (-2.6 %).

En el caso del sector privado, préstamos se modera su caída hasta un 1.7 % (-2.0 % anterior) y emisión de papel con descenso del 7.5 (-7.6 %).

Los préstamos de la banca a las familias caen un 0.6 % desde un descenso anterior del 0.7 %; los préstamos a empresas con descenso en junio del 2.3 % desde -2.6 %. ¿Mejora la situación? Se modera su empeoramiento, que no es lo mismo.

 

José Luis Martínez Campuzano

Estratega de Citi en España