La situación en los mercados europeo se ha complicado enormemente hasta el punto en que estamos pisando por debajo de los canales bajistas que nos han estado guiando en los últimos meses en el futuro del Ibex 35, del Eurostoxx 50 y también del Cac 40 francés.

Hay tantos factores y mini factores dentro del mercado que es realmente difícil o dejarse alguno, pero los principales de todos ellos los explicamos esta mañana.
La nueva reunión del Eurogrupo en Europa en donde había una cierta disparidad de opiniones porque por un lado se ha pedido contundencia a Grecia diciendo que tiene que haber una propuesta fiable y concreta para poder seguir teniendo financiación y en cierto modo eso se interpreta como una especie de última oportunidad para mantenerse dentro de la unión y del euro, pero sin embargo Junker ha dado hoy un discurso en donde se ha hecho referencia a que el objetivo debe ser evitar la salida del euro, no buscarla, y además ha dicho que algunos en la Unión Europea están trabajando para excluir a Grecia de la zona euro de forma pública o secreta. Evidentemente, no ha dado nombres, pero esta falta de consistencia entre organismos europeos y algunos estados, no se está viendo bien por parte del mercado.

Pues bien, dicha reunión ha terminado y sabemos que el humor es fuertemente informados de que Grecia no ha presentado absolutamente nada, que lo ha hecho de forma oral y que por escrito lo hará mañana. Esta noticia ha sentado fatal en el mercado y ha sido cuando han aparecido ventas muy fuertes que nos han hecho perder los mínimos del mes, los de ayer, en prácticamente todas partes, Europa y Wall Street.


Lo más preocupante es lo que está pasando en el mercado de divisas con un par euro dólar que está descendiendo casi -1,1% situándose en el 1,09 y que está ya demasiado tiempo fuera del canal alcista que nos ha guiado el movimiento en los últimos meses, así que tenemos un factor muy importante que presenta un arma de doble filo, ya que cualquier debilidad en el euro, en las circunstancias actuales, se va a tomar como una muestra de duda del mercado sobre la supervivencia, compromiso y fortaleza de ese proyecto común pionero en el mundo, pero por otro lado la debilidad del euro favorece que los tipos el mercado secundario de deuda estén descendiendo, tal como está pasando, y además el factor divisa vuelva a estar otra vez a favor de las exportadoras europeas, por lo que los operadores tienen dos cartas que tienen efectos muy distintos en los mercados de riesgo, así que hay que sopesar la situación con cautela y dejar que fluyan los acontecimientos.

Por otro lado, parece que todo el mundo está centrado en Grecia, pero un peligro real está viniendo desde China, donde llevamos ya unos días comentando los graves desplomes que está teniendo su mercado provocado por los ajustes que deben hacer los operadores al dificultarles el gobierno la operativa apalancada. Estos descensos ya los hemos visto en períodos pasados que afectaron a la deuda italiana cuando alcanzó su máximo de rentabilidad en la crisis, la operativa en oro por el aumento de volatilidad, etcétera. El gobierno ha tomado medidas que han facilitado la compra de acciones grandes, pero las pequeñas son las que siguen desplomándose, por lo que se que genera un ambiente en conjunto que no es favorable para pensar que su economía pueda aguantar el objetivo de crecimiento de este año del 7%. Al poner dudas sobre su estabilidad económica y crecimiento, hay un efecto colateral sobre la sensación de demanda de materias primas que afecta directamente al cobre y al crudo.

El crudo es uno de los problemas más claros que tenemos encima en el día de hoy, ya que el súper sector de petroleras y gasistas es el peor del día al ver que el crudo de referencia en Estados Unidos ayer tuvo un desplome gigantesco al perder el 38,2% del retroceso de Fibonacci desde los mínimos más significativos recientes, pero es que encima Technip se está desplomando cerca del 8% al admitir que el fuerte desplome de los precios del crudo les está afectando al negocio y han acelerado una reestructuración que en vez de ser tomado por el lado positivo y como recorte de costes, se está tomando como muestra de las dificultades por las que pasa el sector de las petroleras y de los servicios petrolíferos.

Con la bajada de los tipos en el mercado secundario siguiendo la corriente de debilidad del euro, los súper sectores de empresas de inversión inmobiliaria están despuntando más del 0,5% seguido de bebidas y alimentación con +0,13%, pero el de automoción y recambios, punto clave del índice alemán, está descendiendo también -2,3%, por lo que de momento no se está viendo correlación en el mercado entre la debilidad del Euro y apoyo a las exportadoras, por lo que parece que se está viendo el sentido contrario, el lado de debilidad política del euro, por lo menos de momento.

La conjunción de ver problemas de crecimiento en China, mezclado por lo que pueda pasar para el crecimiento de la zona euro y Europa en general, una más que probable salida de Grecia del euro, están haciendo que las materias primas tengan menos expectativas de demanda, algo que se mezcla con la fortaleza del dólar, así que el súper sector de recursos básicos es el peor del día con un descenso de -3,7% y las petroleras también descienden -2,18%.

Los metales preciosos, el crudo de referencia en Estados Unidos, el de referencia en Europa, prácticamente todo está descendiendo porque el mercado parece que está descontando que va a haber un coste económico para todo el planeta al ver que China tiene problemas y que la zona euro va a tener que asumir pérdidas de todo el dinero invertido en Grecia y además enfrentarse a una cierta crisis de confianza en la moneda única, pero es el parón económico el que más parece que está contando, ya que hay un flujo masivo que va buscando refugio en la deuda pública, porque tenemos descenso de tipos en todas partes, en toda la eurozona y en Wall Street, exceptuando Grecia que sigue subiendo los tipos sin parar.