¿Qué cuál Referéndum? Naturalmente, del único del que se puede hablar en estos momentos. Y les anticipo que será el tema de debate recurrente hasta finales de junio.
Me refiero a la continuidad de UK en el EU.

Miren este titular....

Fears raised over Brexit damage to EU project. Commentators see 'dangerous spiral' to fragmentation of bloc. Financial Times.

Mientras algunos considera excesivo el "traje a la medida" aprobado por el Consejo Europeo para UK el viernes pasado, otros consideran que podría ser insuficiente para facilitar su aprobación por la población.

Lean ahora esto otro...

The UK's EU membership referendum is a "once-in-a-lifetime chance to vote for real change", Boris Johnson has argued as he declared support for an exit.

Así será a partir de ahora, con partidarios y detractores argumentando sus posiciones a través de los medios.
¿Implicaciones? Desde luego, incertidumbre. Especialmente para los activos en GBP. Y comenzando por la propia moneda.
Con todo, nos quedan muchos meses aún por delante para valorarlo. Y para sufrirlo.

Las bolsas europeas con subidas en apertura por encima del 1.0 %. Luego, veremos.
Las bolsas USA con subidas en futuro cercanas al 1 %. Con el S&P ahora en 1931 puntos.
Las bolsas asiáticas al alza en promedio casi un 1 %.

El diferencial bono-bund 10 años en 156 p.b.
La rentabilidad del bono en niveles de 1.77 %.
¿CDS?
:::::::::::CITI SOVEREIGN (SOVS) CDS::::::::::::                                             5yr '03           5yr '14      03 vs 14                            ITALY         132/137   -2      145/150      12/14                              SPAIN       102.5/107.5 -1.5    112/117       9/10                              PORTUGAL      307/327   -3      329/349    19.5/24.5                            IRELAND        55/60    +1.5   57.5/65.5    2.5/5.5                                                                                                             BELGIUM      43.5/46.5  0        46/50      1.5/4.5                             FRANCE         30/33    0        33/36        2/4                               AUSTRIA        29/33    0        30/36        0/4                               UK             32/35    +1.5     34/37        1/3                               GERMANY        19/22    0        21/24      0.5/3.5

La rentabilidad del treasury 10 años en 1.77 %.

El EUR en niveles de 1.1089 USD.
El precio del crudo en 33.5 $ barril.
El precio del oro en 1210 $ onza.

¿Referencias? PMIs en la zona e inflación en Italia.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España