Dice el Presidente del Eurogrupo que se está muy cerca de alcanzar un acuerdo sobre Grecia.
Pero, también considera que se diseña un paquete de contingencia....sólo si es preciso.
No, nadie habla de haircut de la deuda....sí de potenciales medidas de ajuste, plazos, periodos de gracia y tipos.

¿Qué dice el FMI? Lagarde considera que hay un elevado apoyo para los planes de contingencia. Pero ha aludido a que su aplicación no tiene por qué ser inmediata.

El debate para recibir nuevos fondos (Grecia tiene pagos pendientes entre junio y julio por 2.5 bn.) depende no tanto de los planes de ajuste pendientes como de la presión del FMI para reconducir la deuda, que podría alcanzar niveles del 200 % del PIB en poco tiempo. Pero, admitiendo que más del 80 % de esta deuda es pública: aquí estamos hablando de ajustes del pago (lo más probable) o reducciones de nominal (muy improbable, al menos a corto plazo). Al final, el FMI alude a la sostenibilidad de la deuda mientras los acreedores europeos siguen valorando el  ajuste del déficit a corto plazo.

Sí, un posible nuevo acuerdo para recibir fondos puede ser una cuestión de días. Pero, los planes de contingencia que abarquen ajustes en la deuda son de medio plazo.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España