We have been stopped out of our short EURUSD position at 1.1115 for a loss of 1.97%

– As a reminder we initially entered the trade on May 27th at 1.09, utilizing 25% of capital



Lo realmente importante en situaciones de tanta incertidumbre e iliquidez del mercado es ser disciplinado.

Y esto es lo que han hecho mis analistas técnicos. Ser disciplinados y limitar las pérdidas.

Naturalmente, ahora llega el momento de tratar de entenderlo…..






¿Una consecuencia de la variación de tipos entre ambas monedas? Niveles de 2.26 % para el treasury y de 0.67 % en el bund 10 años, con compras también en el riesgo país soberano europeo. Sell off sin tener muy claras las razones que hay detrás. ¿Mercado roto? Poca liquidez.



¿Y si el argumento anterior también fuera válido en la divisa? Pero aquí sí hablamos de un mercado profundo, aunque muy tendencial en estos momentos. Y correlacionado el USD de forma negativa con tipos de interés de la deuda. E incluso con las bolsas. Al final, inversores liquidando posiciones (como de hecho han hecho mis analistas técnicos) esperando el momento para volver a retomar la posición. O no, veremos.



¿Qué que esperamos para el cruce del EURUSD en los próximos meses? vuelvan a mirar el gráfico inicial. Por el momento la tendencia (a la baja) parece clara…..¿por qué llevarle la contraria? Y además, fundamentada en expectativas de tipos, macro y escenario político.



José Luis Martínez Campuzano

Estratega de Citi en España