El Euro fue adoptado oficialmente en 1995.
Fue introducido como moneda de cuenta en 1999.
Y comenzó a circular en 2002.
El nivel más bajo del EURUD real fue en febrero de 2002, en niveles de 0.8544 USD.
El nivel más bajo del EURUSD nominal fue en octubre de 2000 en niveles de 0.8252 USD.




Más que los niveles en sí, comenzamos a escuchar advertencias de que la caída del EUR ha sido demasiado rápida (Visco). Aunque no está nada claro que haya sido más de lo esperado, considerando que oficialmente el ECB no tiene objetivos de tipo de cambio. Estamos hablando de un descenso del 33 % desde mayo del año pasado.
En el gráfico anterior vemos la evolución histórica de un hipotético EUR, extrapolando su evolución desde la evolución de las monedas que lo conforman y los tipos bilaterales de cambio fijos desde finales de 1999.
Mis estrategas de divisas me envían este gráfico: es la evolución histórica del DEMUSD...



La primera conclusión es que el movimiento reciente es el segundo menor de los ovimientos inerciales de la moneda alemana, al alza o a la baja. Considerando una media, el porcentaje promedio de variación ha sido del 49.5 %.
¿Saben cuál sería el tipo de cambio del EUR equivalente con esta desviación? Niveles de 0.87 %.

Curiosamente, es el nivel de referencia que tenemos nosotros para el EUR a final de año.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España