Ayer conocíamos como el consumo privado alemán ha caído un 0.1 % en el último trimestre del año pasado. De hecho, pese a la subida de la inversión, la demanda doméstica drenó 0.7 puntos en el crecimiento trimestral del Q4.
Y sin embargo hoy conocemos que la confianza de consumo ha alcanzado en febrero su mayor nivel en siete año apoyada de forma casi exclusiva en la expectativa de mejora de ingresos. Por el contrario, en febrero se debilitan ligeramente tanto la intención de compra como las expectativas macro.

Entonces, ¿Por qué no compran?.

En Francia hoy conoceremos los datos de desempleo de enero. En diciembre subieron en 10.000 personas.
Durante el año pasado la cifra de desempleo superó el 11 %, por encima de las previsiones del Gobierno.
Nosotros esperamos un descenso de 5 m. desempleados en enero.

En Italia los salarios aumentan un 0.6 % mensual en enero, cuando en diciembre su comportamiento fue plano.
En cifra anual se acelera su crecimiento hast aun 1.4 % desde el 1.3 % anterior.

El Euribor 6 meses sin cambios en 0.387 %; el plazo a 3 meses baja marginalmente hasta 0.288 % desde 0.289 %.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España