Miren este cuadro…..

 



 

 

Al final, el riesgo emergente (soberano, crédito y bolsa) ha tenido el mejor comportamiento de forma reciente tanto en términos absolutos como relativos a los países desarrollados.

 

¿Un cambio de tendencia? No lo creo, más bien una corrección frente a un exceso de venta (no tanto por niveles como por la rapidez en que se han alcanzado) en los primeros meses del año….

 



¿Puede continuar? La inercia es claramente compradora.

Según el mercado, hasta 3.6 bn. de $ en entradas en renta fija emergente a través de fondos en marzo.

 

Dicho lo anterior, también debemos ser coherentes tanto con los problemas de muchas de estas economías con el potencial de inestabilidad en los mercados financieros internacionales. Sí, las decisiones de la Fed en un futuro son determinantes. Pero no es el único factor a considerar.

 

José Luis Martínez Campuzano

Estratega de Citi en España