Son datos de mayo.
Los pedidos industriales caen un 1.7 % en el mes, frente al descenso del 1.0 % esperado por el mercado.
Los pedidos domésticos descienden un 2.5 %, cuando los de no residentes caen algo menos un 1.2 %.
Descenso del 1.2 % en consumo, del 3.4 % en los pedidos de bienes intermedios y del 0.7 % para los de capital

Por cierto, hoy hemos conocido un volumen de exceso de reservas en depósitos del ECB por más de 28 bn.
¿Es coherente que se mantenga una cifra de este tamaño cuando se espera un uso elevado de los nuevos TLTROs?.

-       "confident that euro-area banks with strong business models will be able to make full use of the benefits" of the TLTROs, noting that "the program is particularly attractive for banks with a dynamic lending performance". Coure
-       It (monetary policy) has done its share "to guarantee price stability", warning that it will not "delay a necessary normalisation of monetary policy out of regard for state finances". Weidmann

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España