Son datos del viernes pasado. El ECB los publica una vez a la semana, normalmente los martes.



En la última semana se redujo en 4.9 bn. EUR.

Pero acumula un aumento de 188 bn desde finales de marzo.



Dos datos importantes a considerar en el balance: 1. Las operaciones de préstamo a medio y largo plazo por razones de política monetaria (614.4 bn.); 2. Valores emitidos en Euros mantenidos por operaciones de política monetaria (324.9 bn.).

Ambas operaciones, bajo el epígrafe de política monetaria, suponen el 40.7 % del balance. Pero podrían ser el 60 % si incluimos la compra de deuda al principio de la Crisis.







Muchos consejeros del ECB han repetido que el objetivo es alcanzar el tamaño de balance de 2012, algo más de 3.0 tr. EUR. Son algo más de 700 bn. al alza desde los niveles actuales. En definitiva, en septiembre del próximo año.



José Luis Martínez Campuzano

Estratega de Citi en España