Las bolsas asiáticas se dejan en estos momentos medio punto.
Y pueden cerrar el mes con un recorte del 7 %, bajando hasta niveles de finales de marzo.
Sería uno de los peores comportamientos mensuales del año.

Tanto el Nikkei como la bolsa china retroceden ahora un 0.8 %, en una atípica simetría entre ambos mercados.

¿Qué preocupa? La Fed.

La bolsa USA ayer plana. Y mantiene un comportamiento plano en estos momentos.

¿Qué dijo ayer Harker de la Fed? Aquí les dejo un resumen de sus comentarios....

*       Una subida de tipos en junio es apropiada salvo que la economía diga lo contrario
*       En definitiva, la subida de tipos el mes próximo es factible siempre que los datos económicos sigan apuntando a la recuperación
*       El Brexit es un elemento más, pero no es fundamental para la economía norteamericana
*       Y los riesgos económicos desde China se moderan
*       Para los próximos meses espera entre 2-3 subidas de tipos oficiales
*       Espera un crecimiento para el resto del año muy por encima de los datos del Q1
*       Espera que se materialice la aceleración de los salarios e inflación del 2 % el próximo año

Fuerte crecimiento, sin tensiones internacionales preocupantes, con inflación salarial al alza.....sin duda, el mensaje que nos deja el Consejero de la Fed no es el más halagüeño para los activos de riesgo.
Pero, en el fondo, es el mismo mensaje que en mayor o menor medida se repite desde hace dos años.
¿Será esta vez diferente? Veremos.

El diferencial bono-bund 10 años en 140 p.b.
La rentabilidad del bono en niveles de 1.57 %.

La rentabilidad del treasury 10 años en 1.83 %.

El EUR en niveles de 1.1209 USD.

El precio del crudo en 48.14 $ barril.

El precio del oro sigue a la baja, hasta niveles de 1244 $ onza.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España