Las bolsas USA se dejaron ayer al cierre un 1.2 %.
En estos momentos el S&P en futuros plano, en niveles de 2059 puntos.

¿Por qué? Es difícil encontrar un detonante claro a la mayor caída diaria desde febrero.
De hecho, otros factores del mercado fueron positivos (al menos en teoría)...

1.      El precio del crudo subió hasta 47.56 $ barril el Brent
2.      El Euro recuperó niveles de 1.142 USD

Pero, también hay argumentos que rebaten la conclusión anterior.
Por un lado, la subida del precio del crudo estuvo relacionada con la inesperada caída de los inventarios semanales en USA que probablemente tuvo más que ver con los problemas de oferta por el incendio incontrolado en Canadá y menos por la recuperación de la demanda.
La subida del Euro fue un movimiento técnico relacionado con la subida del precio del crudo.
El precio del oro se mantuvo sin cambios en niveles de 1271 $ onza.

En definitiva, vivimos en un mercado poco profundo y dominado por la correlación entre activos.
La indefinición sigue siendo relevante. Esto también explicó que la volatilidad VIX ayer repuntara un 7.8 % hasta niveles de 14.7 %.

Las bolsas asiáticas se dejan en estos momentos un 0.3 % en promedio. Pero el Nikkei repunta un 0.3 %, cuando la bolsa de China se mantuvo plana.

Pocas novedades de la publicación hoy de las Actas de la última reunión del BOJ. Su Gobernador afirma que el crecimiento sigue siendo moderado y que hay riesgos internos/externos a valorar.
La balanza por cuenta corriente se saldó en marzo con un superávit de 1.8 tr. JPY desde 1.68 tr. antes. El nivel más alto desde 2011.

El diferencial bono-bund 10 años en 147 p.b.
La rentabilidad del bono en niveles de 1.59 %.

La rentabilidad del treasury 10 años cae hasta 1.73 %.
Fuerte demanda ayer en la venta de 23 bn. de papel 10 años por el Tesoro USA.
La rentabilidad a la baja y ratio btc de 2.68 veces.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España