De más a menos en las bolsas asiáticas.
Me refiero a las caídas.
En estos momentos comportamientos casi planos, pero han llegado a retroceder más del 1.6 %.
El Nikkei plano. La bolsa de China con recorte de 0.44 %.

¿Por qué? Realmente no hay un detonante claro. De hecho, muchos analistas buscan excusas en Asia cuando en el fondo los argumentos están en los países desarrollados.

Los últimos datos económicos USA, como los de la balanza comercial de febrero conocidos ayer, restan margen de crecimiento interno. Ya algunos analistas estiman el crecimiento en el Q1 en niveles incluso bien por debajo del 1 % anualizado. Y sería el peor dato en dos años....¿responde a esto el cambio de actitud de la Fed?. Pero, ¿cómo entender entonces los datos de empleo?. Veremos.

En Europa el mensaje claramente dovish de Praet ahora tampoco es muy tranquilizador. Europa tiene problemas, políticos y a nivel económico. Una combinación de ambos es lo que vemos en estos momentos en Grecia.

Las bolsas USA ayer con descensos entre 0.7/1.0 %, el Dow y S&P respectivamente. Se teme el inicio de la publicación de los resultados empresariales del Q1. ¿Mi opinión? Es bueno anticipar las malas noticias. Luego, quizás, no sean interpretadas de forma tan negativa.

En estos momentos el S&P sube un 0.3 % en futuros, hasta 2045 puntos.

La rentabilidad del treasury 10 años cae hasta 1.74 %.
El Bund del mismo plazo en 0.1 %.
La del JGB japonés en -0.07 %.

El diferencial bono-bund 10 años en 138 p.b.
La rentabilidad del bono en niveles de 1.48 %.

El EUR en niveles de 1.1365 USD.
El precio del crudo recupera niveles de 38.5 $ barril.
El precio del oro en niveles de 1230 $ onza.


José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España