Creo, sinceramente, que las palabras no bastan.

Esto es lo que ha dicho hoy Kuroda...

*       No rechaza tomar más medidas si son necesarias
*       La efectividad de tipos negativos es muy fuerte
*       Miramos la evolución del mercado, economía y los movimientos en los precios para tomar decisiones
*       Pero no se tiene por qué poner énfasis en los tipos de interés negativos en términos de política monetaria
*       No porque sea más fácil que otras medidas haremos excesivo uso de tipos

Y es que, la realidad, el escenario económico en Japón se ha deteriorado...

*       La economía japonesa se debilita
*       La producción y exportaciones se debilitan debido a la desaceleración de las economías emergentes
*       Y la subida del Yen tiene un efecto negativo en el sentimiento manufacturero
*       Hay dudas sobre el estado del consumo privado, pero hay indicadores negativos a considerar

Hoy las bolsas asiáticas caen en promedio un 1.2 %. Pero el Nikkei se deja un 2.4 %. La bolsa de China al alza un 1.28 %.
La bolsa USA ayer con descenso de 0.3 %. En estos momentos cae un 0.2 % con el S&P en niveles de 2050 puntos.

El diferencial bono-bund 10 años en niveles de 132 p.b.
La rentabilidad del bono en niveles de 1.43 %.

La rentabilidad del treasury en niveles de 1.75 %.

El EUR en niveles de 1.1385 USD.
El precio del crudo en niveles de 37.62 $ barril.
El precio del oro en 1230 $ onza.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España