China, siempre China....
Las producción industrial aumenta en febrero un 5.4 % (5.6 % esperado), las ventas al por menor un 10.2 % (11.0 %) y la inversión al alza un 10.2 % (9.3 %).

Con todo, de forma algo inesperada, el Gobernador del Banco Central de China ha considerado que el país crecerá este año en línea con el objetivo. También que no hay intención de debilitar la moneda para ganar competitividad.
¿Y otro tipo de estímulos? No se ha mostrado muy interesado en adoptarlos. Por el momento.
La previsión oficial es para un crecimiento este año entre el 6.5 / 7.0 %.

Las bolsas asiáticas en promedio al alza un 0.8 %.
El Nikkei con subida del 1.74 %.

El diferencial bono-bund 10 años en 127 p.b.
La rentabilidad del bono en niveles de 1.53 %.

En USA la rentabilidad del treasury 10 años alcanza 1.97 %.

Las elecciones regionales en Alemania de ayer se han convertido en un voto de protesta contra el Gobierno sobre la Política  de Refugiados. La Alternativa para Alemania (AFD) se convierte en la tercera fuerza política  en tres lander. Mis analistas políticos mencionan el riesgo de que Merkel se quede fuera como el próximo candidato a las elecciones generales en septiembre de 2017.

El EUR en niveles de 1.1153 USD.
El precio del crudo en 40.21 $ barril.
El precio del oro en 1253 $ onza.



José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España