La primera lectura del Comunicado del G20 no ha sido muy positiva.
En estos momentos las bolsas asiáticas se dejan en promedio un 0.6 %.
Pero la caída del Nikkei es del 1 %, cuando la bolsa china retrocede casi un 3.0 %.

¿Por qué? Es cierto que se habla de los riesgos y es evidente que se buscan alternativas para solucionarlos o al menos reconducirlos. Pero, no hay nada tangible detrás.

Dice el Ministro de finanzas alemán que, pese a todo, la visión general de la economía mundial es mucho mejor que lo descontado por el mercado. Además, añade que lo fundamental es enfocarse en las reformas estructurales.
¿Y la política fiscal expansiva? No, Schaeuble no dice nada de esta cuestión.

Las bolsas USA  caen medio punto en futuros. Tras el descenso de 0.3 % antes.
Eso que los datos conocidos el viernes, especialmente la revisión del PIB del Q4, fue al alza hasta un 1 %.

El diferencial bono-bund 10 años en 151 p.b.
La rentabilidad del bono en niveles de 1.65 %.

La rentabilidad del treasury 10 años en 1.74 %.

El EUR en niveles de 1.0947 USD.
El mismo Ministro de finanzas alemán también admitió de la especial dificultad de la economía europea considerando a los refugiados y al Brexit.....veremos.

El precio del crudo escala posiciones hasta 35.33 $ barril.
El precio del oro en 1229 $ onza.


José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España